路劲基建5NC3美元债定价6%，规模3亿美元，订单超14亿美元

路劲基建（1098.HK）周二（8月25日）定价Reg S、5年期NC3、3亿美元债券RoadKing 6 09/04/2025，初始价6.40%区域，最终指导价6.00%，发行价6.00% / 本金额的100%。 新债的最终订单量超过14亿美元（含1.3亿美元承销商订单，来自102个账户），投资者地域分布为：亚洲97%、EMEA 3%，投资者类型分布为：资产管理公司/基金44%、私人银行43%、银行8%、公司投资者5%。 周三早盘，路劲基建新债的二级表现良好，最高见 100.625 / 100.875 (发行价100)。 中信银行（国际）、瑞士信贷、星展银行、汇丰、摩根大通、渣打银行、UBS (B&D) 担任新票据发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。 【交换及收购要约】 上述3亿美元债券将作为路劲基建8月25日同步发起的美元债券交换和收购要约（Exchange & Tender Offer）中的额外新票据（或称“同步新资金”）发行，募集资金用于再融资及一般企业用途 (包括就交换及收购要约作出付款)。 交换及收购要约标的是 RoadKing 7.75 04/18/2021（“现有票据”），存量本金额为3.85亿美元。 就交换要约而言，交换代价为：每1,000美元本金额的现有票据，交换为 (a) 1,000美元本金额的交换要约新票据，另加 (b) 31.00美元现金交换溢价，另加 (c) 累计利息。 就收购要约而言，收购代价为：每1,000美元本金额的现有票据，支付 (a) 1,000美元现金，另加 (b) 29.50美元现金收购溢价，另加 (c) 累计利息。 交换要约和收购要约分别受限于“1亿美元最高交换接纳金额”和“1.5亿美元最高收购接纳金额”（均可予调整）。如果按照当前的1亿美元最高交换接纳金额，交换要约新票据的本金额不会超过1亿美元。 交换及收购要约将于9月2日截止、9月4日结算；额外新票据的结算日也在9月4日 (T+8)。交换要约新票据将与额外新票据合并及构成单一系列。 摩根大通、汇丰、UBS为交换及收购要约的交易经理。 “考虑到发行人充足的流动性和交易的提前量（标的债券2021年4月到期），标普认为，本次要约是机会主义的积极财资管理，而非不良债务重组。”标普8月25日表示：“我们确认路劲基建的 'BB-' 主体和债项评级。” 【额外新票据的条款概要】 发行人: RKPF Overseas 2019 (A) Limited 担保人: 路劲基建有限公司（Road King Infrastructure Limited，1098.HK，简称“路劲基建”或“母公司担保人”）以及路劲基建的若干离岸附属公司 母公司担保人评级: Ba3 stable / BB- stable (穆迪/标普) 预期发行评级: Ba3 / BB- (穆迪/标普) 格式: Regulation S Only 结构: 高级无抵押、固定利息票据 发行规模: 3亿美元 期限: 5年期NC3 票面利率: 6.00% S/A 30/360 发行收益率: 6.00% 发行价: 本金额的100.00% 交割日: 2020年9月4日 (T+8) 到期日: 2025年9月4日 发行人赎回选择权: 2023年9月4日至2024年9月3日 @103.00 (Par + 50% of coupon)；2024年9月4日至2025年6月3日 @101.50 (Par + 25% of coupon)；2025年6月4日或之后 @100.00 控制权变动回售: 101% Put，控制权变动 + 票据评级下降 同步进行的交换和收购要约（Concurrent Exchange & Tender Offer）: 公司计划同步进行交换及收购要约，要约标的是 RoadKing 7.75 04/18/2021 (原始本金额4亿美元、当前存量3.85亿美元) 募集资金用途: 所得款项净额将约为2.955亿美元，用于再融资及一般企业用途 (包括就交换及收购要约作出付款) 契约类型: 与发行人的存量高收益高级票据类似的covenant package 细节: US$200,000 x US$1,000；新交所上市；英国法 清算系统: Euroclear / Clearstream 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 中信银行（国际）、瑞士信贷、星展银行、汇丰、摩根大通、渣打银行、UBS (B&D) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。