惠誉：领展的拟议供股支持其评级

惠誉评级 - 香港 - 2023年2月13日：惠誉评级预计，领展房地产投资信托基金（Link Real Estate Investment Trust，A/稳定）拟议的全额承销供股交易将支持其评级。该交易将改善公司的财务状况并增加评级缓冲空间以实施其海外收购战略。 2月10日，领展宣布拟供股集资约185亿港元。所得款项将用于偿还80 - 100亿港元的现有债务，其余部分将用于投资机会和一般营运资金用途。 惠誉预计供股将使领展的杠杆率（以 net debt / investment properties 衡量）降至19% - 20%，低于近期宣布新加坡收购交易后惠誉预期的27%。惠誉还预计，截至2024年3月财政年度，投资物业的EBITDA利息覆盖率将从惠誉最初预测的约3.5倍提高至约4.0倍，除非领展进行任何重大的新收购。供股后，领展将有更多的评级缓冲空间，因为我们的负面评级行动触发门槛为杠杆率30%、投资物业EBITDA利息覆盖率3.5倍。 鉴于领展目前重点分布在香港，该公司旨在通过数项举债收购进行海外扩张以解决该问题。这些收购对其财务状况产生了直接的负面影响，供股将有助于解决该问题。惠誉认为，随着领展继续推行其海外收购战略，该公司的财务状况正在演化过程中。惠誉还预计，随着地域多元化程度提高，领展的业务状况将有所改善。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Fitch Ratings: Link REIT’s Proposed Rights Issue Supports Rating (13 February 2023) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。