标普：工商银行庞大而多元的资产有利于保持质量稳定

新加坡，2023年3月31日—标普全球评级今日表示，中国工商银行股份有限公司（工商银行）的资产质量将继续受益于该行规模庞大、结构多元的贷款组合。 对贷款结构的细心管理，有利于工商银行（A/稳定/A-1）在面临宏观经济挑战的时候保持稳定的财务业绩。3月30日公布的2022年业绩显示，该行继续压减资产质量压力较大行业的敞口。 境内房地产业贷款不良率与水利、环境和公共设施管理业贷款不良率分别从2021年的4.79%和0.83%上升至2022年的6.14%和1.58%，但两类贷款占比已分别从3.4%和6.6%压减至3.1%和6.5%，一定程度上减轻了其不良率上升对整体资产质量指标的影响。 结构的调整加上12.3%的贷款增长，使得工商银行2022年末不良率和关注贷款率（分别为1.38%和1.95%）相比2021年末（分别为1.42%和1.99%）保持基本稳定。不良加关注贷款拨备充足，覆盖率达到87%，与上年末相当。 中国的经济复苏将减轻工商银行的资产质量压力，使其盈利能力保持稳定。我们估计该行2022年末不良资产（含我们对宽限贷款和其他问题资产的估计）占比为4.7%左右，预计到2024年末该指标将降至4.5%。我们预计中国2023年、2024年经济增速分别为5.5%和5.0%，高于2020年的3.0%。 我们预计未来两年工商银行平均资产回报率将保持在0.90%-0.95%水平。2022年平均资产回报率为0.97%，低于2021年的1.02%，主要原因是净息差收窄和非利息收入下降，同时信用成本的下降起到了部分抵消作用。 相关研究 - Industrial and Commercial Bank of China Ltd., Feb. 22, 2023 - 新的资本管理办法将约束风格激进的商业银行，2023年2月22日 - 资产分类新规下，银行掩盖问题难度增加，2023年2月14日 - 中国防疫政策提前转向促进经济复苏，2023年1月19日 - China's COVID Wave: Q1 2023 Will Be Critical, Dec. 21, 2022 - 金融援手不会伸向所有开发商，2022年12月5日 - Banking Industry Country Risk Assessment: China, Sept. 13, 2022 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级