三峡集团定价5年和30年期美元债，规模合计8.5亿美元，订单超14.5亿美元

中国长江三峡集团公司（China Three Gorges Corporation，穆迪：A1 Stable，标普：A Stable，惠誉：A+ Stable，简称“三峡集团”或“担保人”）周三（10月9日）定价两种期限的Reg S、本金额合计8.5亿美元、固定利息、高级无抵押债券，其中： 5年期、5亿美元债券ThreeGorges 2.3 10/16/2024，初始价T5 + 110bps区域，最终指导价T5 + 95bps (the number)，发行价T5 + 95bps / 99.765； 30年期、3.5亿美元债券ThreeGorges 3.2 10/16/2049，初始价3.400%区域，最终指导价3.2% (the number)，发行价3.2% / 100 / T30 + 112.4bps。 周三下午，最终指导价发布时，二笔新债的订单超21亿美元（包含5.55亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。 两笔新债的最终订单量超过14.5亿美元，具体如下： 5年期债券 - 超过9.5亿美元订单（来自44个账户），投资者地域分布为：亚洲93%、EMEA 7%，投资者类型分布为：银行71%、资产管理公司/基金24%、经纪交易商（Broker Dealer）/其他5%； 30年期债券 - 超过5亿美元订单（来自39个账户），投资者地域分布为：亚太地区80%、EMEA 20%，投资者类型分布为：资产管理公司/保险公司84%、银行7%、经纪交易商/其他9%。 二笔新债的首日表现不佳，5年和30年期新债周四收盘利差均走阔5bps。 债券发行人是Three Gorges Finance I (Cayman Islands) Limited，担保人是三峡集团，债券预期评级A1 / A+（穆迪/惠誉），募集资金用于债务再融资及一般公司用途。 中国银行、德意志银行、摩根大通（B&D）担任此次发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中国工商银行、瑞穗证券、渣打银行、摩根士丹利、花旗、UBS、中信里昂证券担任联席牵头经办人及联席账簿管理人，星展银行、光大新鸿基、法兴银行、海通银行担任Co-managers。债券10月16日交割，将在新交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为US$200k/1k。 债券包含Make-Whole Call，以及1-month par call（5年期新债）/ 6-month par call（30年期新债）。 三峡集团为国务院国资委直属的全资国有企业。截至2018年底，三峡集团总装机容量为70.3GW，其中8.7GW由位于巴西、德国和南亚的境外项目贡献。境内水电项目总装机容量为49.4GW，另有9.6GW的风电和光伏发电。该公司另有31GW的水电装机容量新建计划，预计将于2022年建成。 “三峡集团A1的发行人评级包含了baa2的基础信用评估（BCA），以及穆迪评估公司在必要时将获得中国政府极高水平的支持，且其对中国政府的依存度评估为“高”，因此在该公司的最终评级中计入4个子级的提升。”穆迪表示。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。