6月24日二级市场回顾：IG持稳、HY走弱、新债表现良好

达拉斯和亚特兰大联储行长均预测明年加息，并为启动减码量化宽松吹风。美国6月Markit制造业PMI创纪录新高，而服务业指数下滑。隔夜（周三）美股窄幅波动，标普500跌0.1%、道琼斯跌0.2%、纳斯达克涨0.1%；美国国债下跌（收益率上升），2年/5年/10年/30年期收益率分别 +3.4bps / +2.6bps / +2.2bps / +2.2bps。 【指数表现】 【二级市场评论】 本周四，China IG收盘利差不变 - 收窄1bps。 Higher beta AT1/永续债跑输大盘，下跌25c - 37.5c，比如中国化工ChemChina 3.35 Perp 跌 50c，邮储银行 PSBC 4.5 Perp 跌 25c，创兴银行2笔AT1跌25 - 35c。消息层面，21世纪经济报道6月23日消息，对于网传监管机构针对公募基金投资权益属性永续债的窗口指导一事，三位公募基金人士对21世纪经济报道记者表示，收到了该窗口指导，但未有看到文件。窗口指导的内容包括，公募基金投资权益属性永续债，比照股票类资产监管。纯债类债券基金不得配置权益属性永续债，通知下发后不得新增，存量持有部分尽快退出。 华融今日价格不变 - 下跌50c。 投资级新债方面，北京建工5年期新债（定价T+135、6亿美元、订单超46亿美元）首日表现强劲，开盘利差收窄10bps，此后在机构投资者买盘支撑下继续走强，全日利差收窄近20bps。 长实集团2笔新债（3年 / 5年）首日利差分别变宽5bps / 变宽1bps。这两笔合计6亿美元新债的峰值订单合计超20亿美元，也是长实集团首发bullet美元债券（公司有两笔存量Fixed-for-life美元高级永续债）。 高收益方面，China HY收盘价格不变 - 下跌25c。 恒大集团/天基控股曲线早盘一度在负面新闻（营口沿海银行就贷款纠纷起诉恒大地产集团；民生银行称去年9月份以来恒大集团在民生银行授信提用敞口有所下降）影响下走低1 - 1.5pt。 不过，中国恒大集团（3333.HK）中午在港交所公告称，已安排自有资金约136亿港元汇入债券还款帐户，用以偿还马上到期的 Evergrande 6.25 06/28/2021 本金1,450,981,000美元，及集团所有境外美元债券到期的应付利息298,676,643.75美元，合计约1,749,663,643.75美元；公司还指出，到2022年3月前，公司再无到期的境内外公开市场债券。 受此提振，恒大曲线从日内低点反弹，其中，短端转涨25c、中长端跌幅收窄到30c - 60c。以长端的 Evergrande 8.75 06/28/2025 为例：早上开盘在69.6 bid、日内跌至68.6 bid，收盘在69.25 bid。 佳兆业/花样年/弘阳地产/蓝光发展今天显著走弱，跑输大盘；其中，弘阳地产跌1pt以上，蓝光发展跌2pt，花样年长端跌70c - 1.6pt、短端跌30c，佳兆业跌30c - 1pt（长端领跌）。 融创/奥园长端/建业地产/福建阳光跌25 - 50c，正荣地产2026s/永续债跌30c，富力跌25c，佳源国际跌20 - 80c，景瑞跌25 - 75c。 绿地集团个别债券上涨50 - 80c。 6月24日，中梁控股（02772.HK）公告，34岁的联席总裁李和栗辞任。中梁控股今日跌70c - 1.7pt（虽然公司早上召开了电话会）。 中梁控股今天（6月24日）上午举行了投资者电话会，公司称仍在等待外债额度以便能够发行离岸票据，为9月到期的4亿美元Zhongliang 11.5 09/26/21以及明年上半年到期的2笔合计5.5亿美元债券再融资。公司还表示，如果需要，可以从境内汇出资金以覆盖9月到期的债券；公司也不排除提前回购票据。对于11月到期的私募票据 Zhongliang 8.875 11/22/2021，公司称已与持有人达成一致，债券将展期。这笔2亿美元私募债券发行时，华人置业认购了至少1亿美元本金额。此外，中梁控股的7000万美元贷款预计也几乎确定能够展期，前提是该公司的信用评级保持稳定。这笔贷款将于2022年3月到期，贷款行是恒生银行和中国银行。SereS的数据显示，中梁控股另有一笔存量9696万美元票据 Zhongliang 8.75 06/27/2021 即将到期。 高收益新债方面，中油燃气5NC3美元新债（定价4.7%、规模4亿美元、6.6倍认购）首日表现强劲，在实钱买盘驱动下显著跑赢大盘：早盘收涨1pt，全日收涨1pt以上（close at 101.25/101.5）。 复星国际欧元新债收于发行价附近。这笔5.25年期欧元债定价4%，规模5亿欧元，订单超10.5亿欧元，欧洲投资者是认购主力。 领地控股新债规模较小（1.5亿美元），二级交投不活跃，bid在发行价附近。 城投方面，云南LGFV、重庆LGFV领跌。详见《涨跌幅排行》。消息面上，云南能投6月24日盘后公告，子公司云能香港进一步购回了合计1935万美元的2022年债券 YNEnergy 4.25 11/14/2022 及永续资本证券 YNEnergy 4.5 PERP。 其他版块中，据传截至周四上午，启迪控股 TusHoldings 6.95 06/18/2022 的受托人尚未收到利息付款。债券票息支付的宽限期为7天（7个中国大陆工作日），因此，利息支付的期限应在6月29日。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。