5月13日二级市场回顾：投资级相对稳定，高收益地产/博彩继续走软，碧桂园等高现金价名字领跌；遵义路桥、柳州东通均否认展期流言

隔夜（周四）美股三大股指收盘涨跌不一，标指跌0.13%、道指跌0.33%、纳指涨0.06%。 本周五，恒指收涨2.68%、恒生科技指数涨4.5%。 【投资级】 隔夜风险资产企稳的背景下，China IG周五利差+/-3bps，双向交易，市场情绪仍谨慎。高质量名字短端（5年以内）依然看到买盘支撑（包括零售买盘），交投较活跃；相比之下，标杆10年期债券偏向更好卖盘但成交不多。 新奥能源次新债继续看到实钱投资者加仓，收窄至 T+170 (-3bps)，过去2个交易日累计收窄10bps。 金融板块相对活跃，买盘兴趣集中在短端。中资银行AT1不变 - 上涨12.5c，信达AT1优先股 Cinda 4.4 Perp 上涨 35c 到 93.13/93.35。长城资产利差持稳，短端有买盘支撑（尽管业绩发布延期，但长城资产及长城资产国际的评级获标普确认，展望仍为负面）；中国华融曲线价格收平。 其他标杆名字中，中石化曲线中段拓宽1 - 3bps，百度10年期拓宽1 - 2bps，远洋集团/龙湖中长端跌50c - 1.25pt。 【高收益房地产】 部分受碧桂园大跌拖累，高收益地产板块周五继续走软，全日下跌1 - 3pt。 碧桂园曲线周五早盘下跌3 - 5pt、卖压沉重，此后看到一些空头回补，收跌1 - 2pt；目前，碧桂园长端2030-31s买价在50上下、短端2022s报95.39/96.07。碧桂园消息面无更新。 受碧桂园拖累，高现金价名字大多下跌：旭辉/合生创展跌3 - 4pt，中骏集团/华南城/万达跌1pt，绿地曲线跌1.5 - 3pt（昨日遭穆迪降级）。 雅居乐管理层周五早间在业绩会上表示，公司的目标是利用内部现金、以及计划未来3个月筹集最高8亿美元等值融资来覆盖8月到期的两笔离岸公募债券，包括2亿美元的 Agile 5.125 08/14/2022 和4亿美元的 Agile 4.85 08/31/2022。计划中的最高8亿美元等值融资包括：由香港鲗鱼涌项目支持的7 - 8亿港元新融资，由部分海南清水湾项目支持的2 - 3亿美元新融资，3 - 4亿美元境外银团贷款。管理层还表示，将在两周内准备好资金，以偿还5月下旬到期的38亿港元银团贷款，但未具体说明资金来源。雅居乐有约80亿港元银团贷款将于2022年到期，其中50亿港元需于5月底之前偿付。管理层表示，截至3月31日，雅居乐有约200亿元人民币可用现金，以及约90亿元人民币受限现金；在200亿元可用现金中，约120 - 130亿元可用于偿还债务。此外，雅居乐周五公告，境内子公司回购及转售2024年到期境内公募公司债。 受上述消息提振，雅居乐两笔2022s今日小幅标高1pt，买价在 67.1 ~ 69.4；其余雅居乐曲线变动不大。 融创曲线持平 - 下跌1pt。消息层面，离岸美元债券 Sunac 7.95 10/11/2023 官宣违约、宣布不会按期支付其他离岸美元票据的同时，融创5月12日表示，已准备好资金按时支付境内40亿元公募债“20融创01”展期后将于5月15日到期的10%首期付款（10%本金及对应利息）。另据港媒报道，融创计划引入国有企业作为战略投资者以改善其信用状况。 困境/违约名字大多不变 - 标低1pt；其中，中国恒大/天基控股标低50c - 1pt、佳兆业短端标低1pt、花样年标低1 - 2pt、龙光标低1pt、正荣地产基本不变。 【其他板块】 澳门博彩名字在实钱+私银卖盘打压下普跌50c - 2pt，永利澳门/Studio City跌幅达到1.5 - 2.5pt。 遵义路桥周五非正式表示，已安排资金用于赎回8100万美元SBLC增信美元债 ZYRoad 4.6 06/20/2022，该票据由重庆银行提供备证增信。近日，自媒体流传不具名的“XX”城投平台寻求美元债展期的rumor，市场纷纷猜测到底是哪家公司。除遵义路桥外，也有rumor指向柳州东通。柳州东通也非正式否认传言，表示已准备好境内资金赎回5月22日到期的1.8亿美元 LZDongtong 7 05/22/2022。柳州东通美元债无增信。 有市场人士表示，遵义路桥美元债条款要求发行人在到期日之前“约10个工作日”汇出资金，而公司此前并未注意到该条款、因此未做提前安排，公司担忧错过付款期限，因此与备证行重庆银行讨论备用计划，或许是该消息不慎泄露给自媒体。 柳州东通美元债 LZDongtong 7 05/22/2022 周五报 indic 95/98 (此前在面值水平），遵义路桥SBLC美元债不变、在面值附近。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。