联合国际将金科地产集团股份有限公司的国际长期发行人评级和国际长期发行债务评级从‘BB+’下调至‘BB’；发行人评级展望稳定

香港，2022年5月19日 — 联合评级国际有限公司（“联合国际”）作为一家国际信用评级公司，将金科地产集团股份有限公司（000656.SZ）（“金科”）的国际长期发行人评级从‘BB+’下调至‘BB’，展望稳定。 联合国际同时将由金科发行的高级无抵押美元票据的国际长期发行债务评级从‘BB+’下调至‘BB’。本新闻稿披露了完整的债务评级列表。 关键评级驱动因素 该发行人评级下调至‘BB’反映了金科多元化产品和土地储备的执行风险、以及持续低迷的合约销售增长、利润的压缩和再融资压力。金科能够控制其财务杠杆，但其代价是利用内部现金偿还债务，减少了财务资源和流动性缓冲。另一方面，金科已在重庆房地产市场确立了市场地位，以及在中国华东、华南、华中和西南地区明显的多元化土地储备。 展望稳定反映了我们对金科将保持其既定的市场地位，多元化产品和土地储备，并继续专注于管理其财务杠杆、资本结构和再融资需求，同时努力从低迷的合约销售和利润业绩中逐步恢复的预期。 评级敏感性因素 若发生以下情况，我们将考虑下调金科的信用评级：(1)金科激进的补充其土地储备导致其财务杠杆持续增加，使得以债务/资本化衡量的财务杠杆水平超过70％，或者其EBITDA利息覆盖倍数持续低于1.5倍，和/或(2)其经营活动恶化，包括合约销售和/或营业收入大幅下滑或流动性发生弱化。 若发生以下情况，我们将考虑上调金科的信用评级：(1)显著提高其经营业绩（如销售规模和利润率），同时保持其在核心市场的竞争地位，和(2)维持其以债务/资本化衡量的财务杠杆水平持续低于50％或EBITDA利息覆盖倍数持续在3倍以上。 对于金科的任何评级行动可能引发对于其美元票据的类似评级行动。 债项评级列表 - 票息率6.85%、2024到期的3.25亿美元高级无抵押票据评级从‘BB+’下调至‘BB’ 关于联合国际 联合国际是一家国际信用评级公司，旨在为全球范围内的公司、银行、非银行金融机构、地方政府融资平台和其他资产提供信用评级服务。与此同时，联合国际也从事信用风险研究和提供其他与信用评级相关的服务。 评级方法 本次对金科评级所采用的主要评级方法为2021年12月31日发表的Chinese Property Rating Criteria。 注： 1、上述发行人/发行评级均为在受评对象或相关第三方要求下的委托评级。 2、本新闻稿为中文译本，如与英文新闻稿有任何出入，均以联合国际于2022年 5月19日发布的英文版内容为准。(Lianhe Global downgrades Jinke Property Group Co., Ltd.’s global scale Long-term Issuer Credit Rating and Issuance Credit Rating to ‘BB’ from ‘BB+’; Issuer Rating Outlook Stable) 来源：联合评级国际有限公司