标普：因新浪的私有化计划，微博的“BBB”评级列入负面信用观察名单

我们评估，若新浪通过大量举债落实私有化计划，致使集团的债务杠杆率显著上升，可能会对其子公司微博的评级造成不利影响。 由新浪董事长兼CEO曹国伟控制的投资实体New Wave Holdings Ltd.已就新浪私有化达成最终协议，将以22.2亿美元收购该纳斯达克上市公司的所有在外发行股份。 2020年10月13日，标普全球评级将微博的长期主体信用评级“BBB”及其优先无抵押债券的长期债项评级“BBB”列入负面信用观察名单。 我们计划在公司股东就新浪私有化方案召开股东大会并投票后，对该信用观察状态做出决议。此次股东大会或最早于2020年12月召开。 香港，2020年10月14日—标普全球评级10月13日宣布，对微博采取上述评级行动。 将微博的评级列入负面信用观察名单，缘于新浪的私有化可能导致集团的并表债务杠杆率大幅上升。鉴于我们将微博视为集团的核心子公司，我们目前对微博的评级与新浪的集团信用状况等同。 若New Wave通过大幅举债完成以22.2亿美元收购新浪余下的85.2%在外发行普通股的方案，就可能令集团并表的债务对EBITDA比率升至1.5倍以上。我们会将New Wave的债务纳入收购完成后的集团债务杠杆评估。 新浪董事长兼CEO曹国伟及其控制的New Wave投资公司掌握61.2%的投票权，因此我们认为该交易有望获得所须的三分之二的股东支持。但若反对票数超过总投票数的10%，且New Wave选择终止收购，那么该交易就可能无法最终完成。 New Wave将为此次交易进行融资，资金来源可能包括由中国民生银行股份有限公司所提供的不超过20.8亿美元贷款额度，以及曹国伟先生的约1.27亿美元股份认购款。两个方案均有待签订最终协议。此次收购计划前，New Wave的债务规模很低。 将评级列入负面信用观察名单反映出New Wave对新浪的私有化协议或将完成，且因该交易将通过大额举债完成，因此可能导致集团并表的债务对EBITDA比率升至1.5倍以上。若交易完成，我们可能会将微博的评级下调一个或更多级别。 我们计划在股东大会（或最早于2020年12月召开）就该私有化方案进行投票后，对该信用观察状态做出决议。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级