8月31日评级回顾：宝龙地产、广州富力地产、嘉城集团、狮桥资本、兖州煤业、新疆中泰集团、浦江国际、招金矿业、云投集团、中国铝业、中化国际、中国五矿集团、中石油集团、中石化

穆迪将宝龙地产的展望从“稳定”调整至“正面”，同时确认其 B1 公司家族评级和 B2 高级无抵押债务评级。穆迪表示: “展望调整为正面反映我们的预期，即，未来12-18个月，受强劲收入确认和良好利润率的驱动，宝龙地产的信用指标将改善。我们还预计，宝龙地产不断增长的投资物业组合将增强其经常性租金收入，进而支持其现金流稳定性和利润率。” 惠誉将广州富力地产的评级展望从“稳定”调整至“负面”，并确认长期外币及本币发行人违约评级 (IDR) 为“B+”。惠誉还确认富力的“B+/RR4”高级无抵押评级。负面展望反映：该公司即将到期的资本市场债务的再融资风险上升，以及，反映再融资计划的执行风险。尽管如此，惠誉认为，该公司有多种选项来应对这些即将到期的债务，包括2300亿人民币的可售资源，以及更强的降价促销意愿。富力还在讨论一系列的资产处置，这可能带来额外流动性。 惠誉8月31日将嘉兴市城市投资发展集团有限公司（“嘉城集团”）的长期外币及本币发行人违约评级从“BBB-”上调至“BBB”，展望稳定。评级上调反映惠誉的观点，即，在嘉城集团重组成为嘉兴市最大政府相关实体 (GRE) 旗下的重要子公司后，政府为嘉城集团提供支持的动力增强。重组放大了嘉城集团违约的财务影响，因为可能会影响其他地方GRE的融资。 标普将狮桥资本的评级展望从“负面”调整至“稳定”，确认其 'B/B' 评级。标普认为，狮桥资本的融资能力正在增强，尤其是狮桥资本通过建信信托与中国建设银行的间接关联，帮助狮桥资本拓宽了境内融资渠道。另一方面，标普认为，由于资产增长非常强劲，狮桥资本的资本水平已经弱化。在权衡了上述因素的影响后，标普将狮桥资本的展望从“负面”调整为“稳定”。稳定展望反映标普的观点，即，该公司可在未来一年内保持其于商用车辆租赁市场的地位、并维持充足的融资及流动性状况。 标普表示，因国内疫情基本得到控制，下半年国内煤炭价格更加稳定，这将令兖州煤业股份有限公司（兖州煤业，BB/稳定）从中受益。尽管上半年兖州煤业的业绩因煤价不振而弱化，但标普认为公司仍有充足的财务缓冲空间支撑评级。兖州煤业的评级取决于母公司兖矿集团有限公司（BB/稳定）的信用状况，标普认为其母公司的EBITDA对利息的覆盖倍数将继续保持在高于触发标普下调评级的2倍分界水平以上。 应公司要求，标普撤销新疆中泰集团的 'BB+' 长期发行人信用评级，同时撤销新疆中泰集团3.8亿美元高级无抵押票据的 'BB+' 发行评级，评级撤销时展望为“负面”。 标普预计，浦江国际集团（B/稳定）未来两年内的增长前景将在桥梁缆索业务的支撑下向好。中国为刺激疫后经济增长而加速基础设施建设将是利好因素。尽管受新冠疫情影响，该公司2020年上半年的业绩不及预期，但标普预计其信用状况不会出现显著变化。 惠誉确认招金矿业的 'BB+' 评级，展望稳定。 惠誉确认云南省投资控股集团有限公司（“云投集团”）的评级为 'BBB'，展望稳定。 标普表示，随着铝价回升，中国铝业（Chalco, BBB-/Stable）的信用质量未来12 - 24个月将改善。标普认为，中国铝业在2020年上半年艰难时期的收入下滑是暂时的。中国铝业的评级取决于母公司中铝集团（Chinalco）的评级。标普预计，2020年和2021年，中铝集团的EBITDA利息覆盖率将保持在远高于1.0x的水平（1.0x为评级下调触发门槛）。 标普表示，中化国际（BBB+/稳定）的资本支出在持续的投资之下较难下降。标普预计该公司2020年和2021年的资本支出将大于经营性现金流，进而导致其债务对息税与折旧摊销前利润（EBITDA）比率在未来两年内持续高于4.0倍（2019年为3.2倍）。 惠誉确认中国五矿集团的评级为 'BBB+'；展望稳定。 标普表示，中石油集团（CNPC, A+/Stable）的财务表现正在触底反弹，因为中国的石油需求已经恢复到疫情前水平、油价正在企稳。 标普表示，中石化（Sinopec, A+/Stable）的财务表现下半年应有所改善。鉴于新冠疫情在中国受到有效控制，需求复苏和油价企稳将有助于中石化的财务状况改善。标普预测，如果油价保持在目前每桶40美元的水平，中石化的炼油业务将在2020年最后两个季度恢复盈利。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。