穆迪维持兴业银行Baa2/P-2的存款评级；展望稳定

香港、2021年2月4日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司维持：（1）兴业银行股份有限公司（兴业银行）Baa2的长期本外币银行存款评级，以及（2）P-2的短期本外币银行存款评级。与此同时，穆迪还维持兴业银行的基础信用评估（BCA）和ba2的调整后BCA。 评级展望仍为稳定，反映了穆迪的以下观点：（1）未来12-18个月中国政府 支持兴业银行的意愿和能力将大致保持不变；（2）同期兴业银行的资产质量、资本和盈利能力仍将基本稳定。 评级理据 维持兴业银行评级反映了穆迪的以下预期：虽然该行的盈利能力、资产质量和资本状况因疫情引起的经济下行而面临周期性压力，但这些财务指标的中期前景将随着中国经济的复苏以及该行借助其所提供的投行加商行服务而改善。此外，该行的流动性充裕，近年来对市场资金的依赖性有所降低，并且继续享有极高水平的政府支持。 穆迪预计，未来12-18个月内，随着经济逐步复苏，兴业银行的新增不良贷款生成率可能会趋于稳定。但在中国经济复苏不均衡和结构调整的情况下，新增不良贷款问题将继续对该银行资产质量带来重要风险。 与其他股份制商业银行相比，该行的资产表现得益于其占比相对较高的住房抵押贷款组合以及近年来下降的同业暴险。未来12-18个月，兴业银行住房抵押贷款在贷款总额的比例将略有下降，原因是该行根据监管最新设立的房地产贷款占比上限将降低其房地产贷款占比，并增加对风险较高的细分市场的贷款，如个人无抵押贷款。尽管如此，该行较高的不良贷款覆盖率（截至2020年9月底为212%）将部分缓解贷款结构调整带来的资产风险。 穆迪预计，未来12-18个月兴业银行以净利润/有形资产比率衡量的盈利能力小幅转弱但将保持在0.8%以上。在中国经济复苏不均衡和结构性调整的环境下，部分企业贷款可能发生逾期，因此信贷成本将继续高企。另一方面，该行净息差仍将承压，延续2020年上半年净息差由于监管机构引导利率下行从一年前的2.0%降至1.9%的趋势。但随着贷款定价在中期内趋于稳定，以及该行的手续费和佣金收入随着投行加商行服务而持续增长，穆迪预计长期内其盈利能力也将有所改善。 尽管随着风险加权资产的增长略高于资本内生能力，2020年兴业银行有形普通股本比率略有下降，但未来12-18个月该比率应能保持在8%以上。逆周期资本缓冲相关规定的加强，以及即将实施的对国内系统重要性银行的附加资本要求，将支持兴业银行的资本水平。 穆迪预计未来12-18个月兴业银行的流动性状况仍将保持稳定。近年来，由于该行存款基础不断扩大和对银行间业务的严格监管，兴业银行对市场资金的依赖程度有所下降，不过仍高于大多数受评股份制商业银行。兴业银行独特的银银合作平台增强了小型银行同业资金的稳定性；受益于该行的先发优势和提供的增值服务，穆迪预计该平台仍将维持竞争力。兴业银行的流动性资源充裕，截至2020年6月底达到银行有形资产的36.2%，足以覆盖其市场资金。 兴业银行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。兴业银行的BCA为ba2，其ba2的调整后BCA并未包含任何关联方支持。中国没有运营的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失方法对兴业银行的债务证券进行评级，并假设该行在必要时将获得中国政府高水平的支持。有鉴于此，兴业银行的存款评级、交易对手风险评估和交易对手风险评级较其调整后BCA有3个子级的提升。 我们认为政府提供极高水平支持的依据是截至2020年9月底兴业银行的总资产在国内银行体系中占比为2%-3%。考虑到兴业银行的规模及通过其独特的银银合作平台与其他银行的广泛联系，穆迪还预计兴业银行将成为国内系统重要性银行。兴业银行的最大股东是福建省财政厅，截至2020年9月底，福建省财政厅持有该行18.8%的股份。 可引起评级上调或下调的因素 如果中国主权评级所体现的政府支持能力加强，或兴业银行的BCA得到上调，则该银行的存款评级可能会有上调机会。 若发生以下情况，穆迪可能会上调兴业银行的BCA：（1）资本实力增强，有形普通股权益比率高于10%；（2）在中国经济结构调整的情况下，该银行的资产风险具有抗压能力；（3）其盈利能力保持一定韧性，净利润/有形资产比率持续高于0.8%；并且（4）对市场资金的依赖程度下降，调整后市场资金/银行有形资产比率持续低于25%。 另一方面，若中国政府的支持趋弱，或兴业银行的BCA下调，则该银行的存款评级可能会承受压力。 若该行的运营环境显著削弱，穆迪可能会下调兴业银行的BCA，例如：（1）疫情导致中国经济增速持续放缓，或（2）宽松的货币政策造成中国企业的财务杠杆率大幅提高。 若出现以下情况，则穆迪亦可能下调兴业银行的BCA：（1）其资产质量恶化，减值贷款/贷款总额比率高于4%；（2）其盈利能力恶化，净利润/有形资产比率持续低于0.6%，和/或（3）其对市场资金的依赖性提高，市场资金/银行有形资产比率持续高于40%。 主要评级方法 上述评级所采用的主要评级方法为2019年11月发表的《银行业评级方法》。 兴业银行股份有限公司的总部位于福建省，截至2020年9月底披露的总资产约人民币7.6万亿元。 来源：穆迪投资者服务公司