惠誉确认中银香港的评级为'A'；展望稳定

Fitch Ratings - Hong Kong - 12 May 2022: 本文章英文原文最初于2022年5月12日发布于：Fitch Affirms Bank of China (Hong Kong) Limited at 'A'; Outlook Stable 惠誉评级已确认中国银行（香港）有限公司（Bank of China (Hong Kong) Limited，“中银香港”）的长期发行人违约评级为'A'，展望稳定。惠誉同时确认中银香港的短期发行人违约评级为'F1+'，生存力评级为'a'。 根据惠誉于2021年11月12日发布的最新版《银行评级标准》，其评级范围将不再包含支持评级，据此惠誉已撤销中银香港‘1’的支持评级。同时，依据最新版评级标准，惠誉已授予中银香港‘a’的股东支持评级。 关键评级驱动因素 生存力评级支撑发行人违约评级：中银香港的长期发行人违约评级受生存力评级驱动，其‘a’的生存力评级低于‘a+’的隐含生存力评级，原因在于，该行的中国内地风险敞口集中度高于评级相似的香港同业，因此风险状况相对较高。 流动性和资本缓冲支撑行业经营环境：尽管惠誉预期新冠疫情将导致2022年香港经济增速放缓，但香港银行业经营环境保持稳定，这主要受益于银行业维持高水平的流动性和资本缓冲的能力。 与中国内地关系密切：惠誉认为，香港银行系统的内地风险敞口集中度较高（2021年末占总资产的29%），且跨境业务往来越来越紧密，这使得香港银行系统更容易受到内地经济意外下行的影响，并对香港银行业经营环境形成压力。由于香港和内地往来密切且经济关联性强，香港银行业‘a’的经营环境评分低于‘aa’类别隐含评分。 立足本地，区域扩张：在惠誉授评的香港银行中，中银香港的业务和财务状况具有相对优势，这对该行的长期发行人违约评级和生存力评级形成支撑。中银香港的业务状况评分为‘a+’。中银香港是香港第二大银行集团，其在东南亚地区的敞口进一步对其业务形成补充。 逐步向境外扩张将提升中银香港的收入多样性，与中资企业的密切关系将有助于该行在中期内捕捉更多中国“一带一路”倡议和大湾区发展带来的跨境业务机遇。 风险状况维持稳定：鉴于中银香港对中国内地地方政府和中央政府的相关业务集中度较高，惠誉认为，与其他附属内地的香港银行相比，该行的风险状况维持在较低水平。尽管疫情导致今年香港和内地的经济增长放缓，进而带来更多运营挑战，惠誉仍预期中银香港的风险状况将维持稳定。 资产质量小幅恶化：由于内地风险敞口集中度高，中银香港的资产质量评分为‘a’，低于‘aa’类别隐含评分。2021年的经济复苏使得中银香港的资产质量趋势具备韧性，贷款减值率稳定在0.27%。香港和内地的经济增速放缓或将导致中银香港贷款减值率温和上升，且可能带来更多挑战，特别是对于该行的内地风险敞口而言。 尽管如此，惠誉预期中银香港资产质量的恶化情况可控。截至2021年末，该行的贷款减值准备金率接近229%，在香港银行中位居前列。 经营利润将提升：由于2021年银行系统流动性充裕使得利率保持在较低水平，该年度中银香港的经营利润与风险加权资产的比率自2020年的2.8%降至2.3%。尽管如此，中银香港仍是系统中利润率最高的银行之一。惠誉预期，随着利率上调，该行的净息差将自2022年开始逐步扩大。净息差的增量应能超越2022年经济增速放缓导致的减值费用的增量。 融资能力和资本水平强劲：中银香港是香港银行系统中资本充足率和流动性状况最强劲的银行之一。截至2021年末，该行的核心一级资本充足率约为17.3%，在惠誉授评的香港银行中位居前列。同时，该行的存贷比为69%，在行业内处于较低水平。除业务状况外，中银香港的资本和流动性缓冲亦构成其生存力评级的重要支持因素。 股东支持：中银香港的股东支持评级表明，该行在必要时获得母公司中国银行股份有限公司（中行，A/稳定）以及中国政府（A+/稳定）支持的可能性极高。中行支持中银香港的意愿保持不变，因为中银香港是中行最大的子公司，且在中行的国际业务中发挥着不可或缺的作用。尽管目前中银香港的评级调整空间充裕，但在该行生存力评级下调的情况下，股东支持可缓释其长期发行人违约评级的下行风险。 短期发行人违约评级：中银香港的短期发行人违约评级与母公司中行的短期发行人违约评级等同。鉴于惠誉认为短期内中行向中银香港提供支持的意愿更加确定，惠誉授予中银香港受机构支持因素驱动的发行人违约评级所对应的两种可能的短期发行人违约评级中的较高者。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： 若惠誉下调对香港银行经营环境的评估结果，并认为中银香港无法充分避免其运营所在地的环境影响，则惠誉可能会下调中银香港的生存力评级，因为经营环境评分通常是银行生存力评级的一个制约因素（而非上限）。若经济疲软对香港经营环境的制约力度有所增强，以致侵蚀银行业的资金和流动性缓冲且资本系统性流出香港的情况愈加持久，则惠誉可能下调香港银行的经营环境评分。若中银香港在评级较低的地区大举扩张业务，导致其加权平均分降低，则惠誉亦可能会下调该行的经营环境评分。 此外，若经营环境恶化或中银香港无力支撑其业务，导致以下重要财务指标持续疲弱，则惠誉可能下调该行的生存力评级（不会重新评估该行风险状况）： -贷款减值率高于2%（截至2021年末的四年均值为0.2%）； -经营利润与风险加权资产的比率降至2.5%以下（截至2021年末的四年均值为3.1%）； -核心一级资本充足率低于15.5%（2021年末为17.3%），且未制定使其恢复至当前水平的可靠计划。 若惠誉下调中行的长期发行人违约评级，或中行支持中银香港的意愿减弱，则中银香港生存力评级的下调才会导致其长期发行人违约评级下调。 若惠誉认为中行支持中银香港的能力或意愿有所减弱，或中国政府在必要时及时向中行及其子行提供特别支持的意愿有所减弱，则惠誉可能下调中银香港的股东支持评级。但惠誉认为中期内不会发生这种情况，原因在于，中银香港是中行海外扩张战略的一个重要组成部分，且惠誉认为，鉴于中行的系统重要性，中国政府向其提供支持的意愿强烈。 若惠誉下调中行的短期发行人违约评级或认为中银香港获得中行流动性支持的可能性有所下降，则惠誉可能下调中银香港的短期发行人违约评级。 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： 在惠誉未上调其对香港银行经营环境的评估结果，且该行的财务表现未能持续改善的情况下，中银香港的长期发行人违约评级和 生存力评级上调空间有限。而财务表现持续改善可通过维持相对较低的风险状况的同时提升收入多元化程度（包括来自海外业务的收入）实现。 尽管如此，中行长期发行人违约评级上调可能导致惠誉对中银香港的长期发行人违约评级采取相似幅度的正面评级行动。 中银香港‘F1+’的短期发行人违约评级属于惠誉授予的最高评级，已无上调空间。 生存力评级调整 惠誉授予中银香港‘a’的生存力评级，低于‘a+’的隐含生存力评级，调整因素如下：风险状况（负面）。 惠誉授予中银香港‘a’的经营环境评分，低于‘aa’类别隐含评分，调整因素如下：经济规模和结构（负面）。 惠誉授予中银香港的资产质量评分为‘a’，低于‘aa’类别的隐含评分，调整因素如下：集中度（负面）。 与其他信用评级相关联的公开评级 中银香港的股东支持评级和短期发行人违约评级均与中行的评级相关联。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级