惠誉将阳光100降级至'CCC-'，因再融资存不确定性

惠誉4月7日将阳光100中国控股有限公司（Sunshine 100 China Holdings Ltd，“阳光100”）的长期外币发行人违约评级（IDR）从 'CCC+' 下调至 'CCC-'；与此同时，惠誉将该公司的高级无抵押评级从 'CCC' 下调至 'C'，回收率评级从 'RR5' 下调至 'RR6'。 阳光100 IDR的下调反映，惠誉认为，阳光100 4亿美元票据Sunshine100 8.5 09/27/2020的再融资风险高，因为在当前市场环境下，阳光100偿还短期债务的两个主要资金来源均不确定：惠誉不确定该公司能否及时收到资产处置对价、也不确定其是否能够发行新的离岸票据。惠誉认为，2021年阳光100将继续面临流动性紧张和高再融资风险，尤其是2021年下半年44亿人民币等值的离岸资本市场债务将到期（包括2笔美元债券Sunshine100 11.5 07/05/2021 以及 Sunshine100 10.5 12/05/2021）。 阳光100高级无抵押评级的下调跟随IDR和回收率评级的下调。 惠誉认为，阳光100的境内资本市场融资渠道有限，因为其所有存量境内债券都是在2015年和2016年发行的，公司目前没有境内债券的发行额度。对于9月16日到期的10亿人民币境内公司债券，阳光100计划通过举借新的信托贷款实现再融资；而2021年下半年到期的大量境外债务能否偿还，将有赖于境外资本市场的恢复。 Sunshine 100 China Holdings Ltd; Long Term Issuer Default Rating; Downgrade; CCC- ----senior unsecured; Long Term Rating; Downgrade; C * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Fitch Downgrades Sunshine 100 to 'CCC-' on Refinancing Uncertainty (07 April 2020) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。