11月16日二级市场回顾：投资级走强、国投新债首日表现强劲；高收益板块获利了结、结束连涨

【投资级】 本周二，China IG今天继续走强，利差整体收窄2 - 3bps，交投相对平淡。 龙头TMT名字利差持稳 - 小幅收窄；顺丰控股次新债利差收窄5bps。国企方面，中国化工10年期利差收窄1 - 2bps。投资级地产利差变动不大，远洋集团长端有卖盘。 新债方面，国家开发投资公司（SDIC）昨日定价的新债表现强劲：在定价水平已经较窄的情况下，开盘利差即收窄7bps，此后涨幅扩大到-10bps。这笔3亿美元新债的一级认购火爆，峰值11.6倍覆盖、最终8.3倍覆盖，最终定价较IPG收窄50基点、T5+75的发行价窄于可比债二级水平。 【高收益房地产】 受获利了结驱动，高收益板块周二小幅回调，结束四连涨。具体而言，高收益房地产美元债收盘普跌50c - 3pt。 连涨4天、录得12%+回报后，市场情绪趋于谨慎，仍有买盘兴趣但更趋于选择性。 融创曲线今日收跌1 - 4pt以上（私人银行及快钱卖盘较多），基本回吐了“配股+股东无息借款”利好消息后的全部涨幅。 中国奥园跌1 - 3pt。消息称中国奥园境内运营子公司重启了7.3亿人民币ABS（11月22日可回售）的展期谈判，作为谈判的一部分，公司拟质押江西宜春一幅价值10亿人民币的地块。中国奥园还在就表外离岸私募债与债权人进行谈判。稍早前，中国奥园公告旗下子公司出售香港西半山罗便臣道的一揽子物业，代价9亿港元。 时代中国跌3 - 6pt；合景泰富跌2 - 3pt；新城/龙光跌50c - 2pt；正荣地产跌25c - 4pt不等（公司宣布完成提前赎回2亿美元存量票据）。 中骏集团跌50c - 3pt，唯2022s小幅上涨。消息层面，中骏集团今日遭惠誉下调评级至“B+”，展望稳定，移出UCO。 碧桂园跌50c - 2.5pt，长端2031重回90以下；世茂跌1 - 2pt。 旭辉跌50c - 1pt；宝龙不变 - 下跌50c；雅居乐+/-50c。 绿地跌50c；广州富力跌50c - 1.5pt；禹洲跌2 - 3pt。 中国恒大跌25 - 75c。中国恒大以5亿港币购买约1.75亿股恒大汽车股份，将持股由64.98%提升至66.77% 阳光城今日收高3 - 5pt，显著跑赢大盘。 佳兆业价格不变 - 小涨75c，2021s一度触及53、收于49/51。消息层面，1）惠誉今日将佳兆业降级至C，因其错过美元债利息。2）据传佳兆业即将就出售香港屯门住宅项目达成交易，买方为港资背景；该项目受1.5亿美元夹层贷款支持，由于贷方要求提前还款，佳兆业不得不出售项目。3）传言称佳兆业上周末与若干大额离岸债券持有人接洽讨论展期问题；也有传言称佳兆业境内评级下调触发了境内ABS的加速到期权利。4）佳兆业旗下上市子公司——佳兆业美好、佳兆业健康、佳兆业资本今日公告，佳兆业集团面对的流动资金问题不会对公司产生重大不利影响，股票11月16日上午起恢复买卖。 【其他板块】 工业名字维持稳定，中国宏桥、西部水泥、复星国际有不错的零售买盘兴趣。 兖州煤业3年期新债（定价2.9%、规模3亿美元、峰值订单超7亿美元）首日二级交投不多，报价在 indic 99.75/100.25（发行价100）。 博实乐将于12月10日召开股东大会，表决是否停止部分业务。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。