标普：工商银行的资本水平和风险管理能力助其抵御经济放缓压力

新加坡，2022年8月31日—标普全球评级今日表示，中国工商银行股份有限公司（工商银行）拥有充足的评级缓冲空间以应对国内经济增速放缓和房地产市场承压的影响。尽管二者会给工商银行的资产质量和盈利能力带来压力，但是该行具备适当的资本水平、风险管理能力和强劲的流动性状况以度过这段艰难时期。我们还预期若工商银行遭遇压力情形，中央政府将会提供财务支持，这为该行的信用状况构筑起强大的缓冲空间。 工商银行（A/稳定/A-1）2022年上半年的业绩表现大致符合我们的预期。该行报告年化资产回报率为0.93%，较去年同期仅下降3个基点。该指标下滑缘于减值成本仍高和净息差承压，今年余下时间这种压力或将加剧。 相较银行业的平均水平，贷款构成多元化将帮助工商银行更好地度过房地产市场下行期。尽管工商银行小幅增加房地产业贷款以帮助稳定楼市，该行总贷款项下仅有约3.2%的贷款为对公房地产贷款。2022年上半年结束时此类贷款的不良率上升至5.47%，但依然可控。 尽管如此，房地产业的压力可能会蔓延至其它经济领域。我们预测工商银行的贷款损失准备对总贷款的比率或将从2021年的0.86%攀升至0.9%-1.0%，以建立额外缓冲空间来应对潜在信贷损失。该行2022年上半年该比率年化为0.92%。 工商银行的核心一级资本充足率为14.9%，在国内银行当中属于最高水平之一。这意味着该行能够更好地吸收全行业都面临的盈利压力。作为中国最大的国有银行，我们预计该行将在风险承担和支持中国经济复苏的政策指引之间寻求平衡。2022年上半年工商银行在绿色信贷、先进制造和小微企业贷款领域的增速高于平均贷款增幅。 工商银行保持着强大的分行网点和牢固的客户网络，助力其扩大存款规模。这将支持其保持稳健的融资和流动性状况。工商银行对批发融资的依赖度有限。其贷存比从2021年末的78.2%改善至76.3%，好于行业平均水平（约82%）。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级