农银国际3年/5年期美元债定价T+70/T+85，规模合计8亿美元，订单超35亿美元
中国农业银行全资持有的境外投行平台——农银国际周二（8月24日）定价两种期限的Reg S、合计8亿美元、高级无抵押债券，其中：
3年期、5亿美元债券 ABCIntl 1.1 09/01/2024，初始价T3 + 115bps区域，最终指导价T3 + 70bps (THE #)，发行价T3 + 70bps / 99.871 / 1.144%；
5年期、3亿美元债券 ABCIntl 1.6 09/01/2026，初始价T5 + 135bps区域，最终指导价T5 + 85bps (THE #)，发行价T5 + 85bps / 99.871 / 1.627%。
作为参考，新交易IPG宣布前，可比的工银国际、交银国际类似期限美元债二级报价如下：
ICBCIntl 1.1 07/26/2024 (A2/-/-) bid 在 T3+66 / G+67
BOCOMIntl 1.75 06/28/2026 (-/-/A) bid 在 T5+88 / G+90
周二下午，最终指导价发布时，两笔新债的订单合计超43亿美元 (含26.4亿美元承销商订单)，预期发行规模为“美元基准规模”。
最终订单量合计超过35亿美元（含25.65亿美元承销商订单），具体如下：
3年期 - 最终订单超20亿美元 (含14.49亿美元承销商订单，来自61个账户)，投资者地域分布为：亚洲 99%、EMEA 1%，投资者类型分布为：银行/金融机构 75%、基金/资管 23%、主权财富基金/其他 2%；
5年期 - 最终订单超15亿美元 (含11.16亿美元承销商订单，来自38个账户)，投资者地域分布为：亚洲 99%、EMEA 1%，投资者类型分布为：银行/金融机构 73%、基金/资管 24%、主权财富基金/保险公司 3%。
中国农业银行 (包含农银国际/中国农业银行香港分行/中国农业银行澳门分行/中国农业银行新加坡分行)、渣打银行（B&D）、中国银行、建银亚洲、交通银行 (包含交通银行香港分行/交银国际)、中信银行（国际）、汇丰担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中金公司、工银国际、国泰君安国际、华泰国际、浦发银行 (包含浦发银行香港分行/浦银国际)、招商永隆银行、兴业银行香港分行、中国光大银行香港分行、中国民生银行 (包含中国民生银行香港分行/民银资本)、中信建投国际、信银投资、南洋商业银行、海通国际、广发证券、光证国际、兴证国际、东兴证券（香港）、招商证券（香港）、浙商银行香港分行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。
海通国际在最后阶段加入承销团。
条款概要如下：
发行人: Inventive Global Investments Limited
担保人: 农银国际控股有限公司（ABC International Holdings Limited，简称“农银国际”）
担保人评级: A2 stable / A- stable / A stable (穆迪/标普/惠誉)
预期发行评级: A2 (穆迪)
发行类型: 固定利息、高级无抵押
格式: Regulation S，根据中期票据计划提取
期限: 3年 丨 5年
到期日: 2024年9月1日 丨 2026年9月1日
发行规模: 5亿美元 丨 3亿美元
票面利率: 1.10% (S/A, 30/360) 丨 1.60% (S/A, 30/360)
发行利差: T+70bps 丨 T+85bps
发行价格: 99.871 丨 99.871
发行收益率: 1.144% 丨 1.627%
基准美国国债: T 0 ⅜ 08/15/24 丨 T 0 ⅝ 07/31/26
基准美国国债价格/收益率: 99-25+/ 0.444% 丨 99-08+/ 0.777%
对冲美国国债: T 0 ⅛ 07/31/23 丨 T 0 ⅝ 07/31/26
对冲美国国债价格/收益率: 99-25+/ 0.230% 丨 99-08+/ 0.777%
对冲比率: 153% 丨 99%
交割日: 2021年9月1日
募集资金用途: 一般公司用途
细节: 港交所上市, USD200k/USD1k, 英国法
联席全球协调人、联席牵头经办人 & 联席账簿管理人: 中国农业银行 (包含农银国际/中国农业银行香港分行/中国农业银行澳门分行/中国农业银行新加坡分行)、渣打银行、中国银行、建银亚洲、交通银行 (包含交通银行香港分行/交银国际)、中信银行（国际）、汇丰
联席牵头经办人 & 联席账簿管理人: 中金公司、工银国际、国泰君安国际、华泰国际、浦发银行 (包含浦发银行香港分行/浦银国际)、招商永隆银行、兴业银行香港分行、中国光大银行香港分行、中国民生银行 (包含中国民生银行香港分行/民银资本)、中信建投国际、信银投资、南洋商业银行、海通国际、广发证券、光证国际、兴证国际、东兴证券（香港）、招商证券（香港）、浙商银行香港分行
B&D Bank: 渣打银行
清算系统: Euroclear / Clearstream
ISIN: 3年期: XS2379486884 丨 5年期: XS2379487189
TOE: 10:17PM 香港时间
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