惠誉：疫情冲击下中国银行业仍面临资本压力

Fitch Ratings-Shanghai-23 November 2020: 本文章英文原文最初于2020年11月19日发布于：China's Banks Remain Vulnerable to Stress in Wake of Pandemic 惠誉评级表示，尽管中国是新冠肺炎疫情冲击下表现最强韧的经济体之一，但中国银行业许多中小银行的资本状况仍不同程度承压。 中国人民银行（央行）11月份最新发布的《中国金融稳定报告(2020)》显示，即使在轻度冲击情景下，30家参试大中型中资银行中仍有三分之一未通过央行的压力测试——尽管成功通过测试的银行中有几家银行的资本充足水平仍远远高于最低监管要求。 央行将未通过压力测试的标准界定为核心一级资本充足率降至7.5%以下，一级资本充足率降至8.5%以下或整体资本充足率降至10.5%以下。根据央行的轻度冲击压力情景预测，2020年实际GDP增长放缓至1.6%，2021年及2022年将回升至7.8%和5.9%。这与惠誉2020年、2021年和2022年的增长率分别为2.7%、7.7%和5.5%的预测相对接近。 若不考虑不良贷款核销及处置、政策宽松、资本补充或任何其他形式的直接或间接支持，在轻度冲击压力情景下，30家参试银行的不良贷款率将从2020年第一季度末的1.5%飙升至2020年的4.9%、2021年的5.5%和2022年的6.7%。在较为极端的压力冲击情景下，即经济在2020年收缩2.9%，在2021年至2022年期间以年均4.5%的速度增长，则有21家银行将无法通过央行的压力测试。 惠誉预计，受益于积极的不良贷款处置和持续的纾困政策，银行公布的名义不良贷款比率不会大幅恶化，但这将以贷款损失准备计提的上升为代价。中国监管当局的目标是在2020年处置3.4万亿元不良贷款，较2019年2.3万亿元的力度显著加大。惠誉估计，授评中资银行的信贷成本占总贷款的比例将从2019年的1.4%升至2020年的1.9%。其他一级和二级资本工具的发行也有助于银行将资本充足率保持在最低监管水平之上，尽管银行低于账面价值的市场估值加大了股权融资的难度。 惠誉此前曾强调，中国的大型银行需要在未来几年内筹集大量资本或损失吸收债务，以满足其总损失吸收能力(TLAC)的要求。惠誉还指出，银行业可能存在低效信贷累积带来的潜在资本缺口，尽管这一缺口近年来已经趋稳。央行最新压力测试所暴露出的金融体系脆弱性进一步验证了上述观点，彰显了继续进行金融业改革以增强银行风险抵御能力的必要性。 2014年至2018年期间，中资银行每年通过发行资本工具筹集资金约5,000亿元人民币，但随着监管机构鼓励银行加大资本补充力度并拓宽资本补充渠道，这一金额在2019年跃升至1.5万亿元人民币。2020年至今，中资银行的资本发行规模已达1.2万亿元左右，其中大部分在境内市场发行，且发行主体主要是国有银行。 近期发生的包商银行二级资本债全额减记事件凸显了中小银行资本工具的损失吸收风险以及中小银行潜在的资本压力，惠誉认为，这一事件可能会加大中小银行资本补充的难度，并在一定程度上反映出，政府对于系统重要性较低银行的支持倾向较弱——尤其是它们所发行的资本工具。 央行的敏感性分析显示，如果中国1,520家小型银行的不良贷款率翻倍或增加400%，将分别有589家和977家银行无法将其资本充足率保持在10.5%以上。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级