标普：中国电商巨头面临最大考验

香港，2024年4月9日—标普全球评级今日表示，中国电子商务先行者注意到以下情形：行业增长停滞、竞争加剧、消费者勒紧腰带。目前阿里巴巴集团控股有限公司（阿里巴巴）、京东集团（京东）和唯品会控股有限公司（唯品会）的信用状况保持不变。 详见标普全球评级今日发布的报告《中国电商巨头面临最大考验》（China E-Commerce Giants Face Their Biggest Test）。 “中国电商巨头越来越关注拼多多控股公司，拼多多正争夺更多市场份额，”标普全球评级信用分析师赖嘉瑶表示。 拼多多充分利用了消费者对交易性价比的渴求。拼多多专注于廉价无品牌产品，使其成为中国第二大最受欢迎的电子商务平台。该公司业务模式的利润率很高。 另一方面，由于希望在平台上销售更多品牌产品，拼多多将面临挑战。同时，尽管为了竞争而牺牲收入和利润增长，传统电商巨头将继续生成大规模现金流。 赖嘉瑶表示：“为了获得其他竞争对手的核心市场的份额，每家平台需要做出的抉择都可能成本高昂，并给其现有核心市场带来风险。” 要点速览 - 中国电子商务增长放缓以及更新平台的崛起，正在削弱传统电商对市场的主导作用。 - 在与拼多多控股公司的竞争中，阿里巴巴集团控股有限公司和京东集团面临艰难抉择。拼多多积极关注无品牌商品。 - 目前，阿里巴巴和京东的绝对规模、富有韧性的利润以及现金流依然是其评级的支撑因素。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级