标普：东亚银行将继续应对商业房地产风险

香港（标普全球评级）2024 年 8 月 23 日——在中国大陆和香港房地产市场疲软的背景下，东亚银行有限公司（BEA；A-/稳定/A-2）将继续加强风险控制并减少对商业房地产（CRE）的敞口。这家总部位于香港的银行 2024 年中期业绩大致符合我们的预期。 我们预计，未来两年东亚银行对 CRE 贷款的敞口将稳步减少。作为加强风险控制的一部分，该银行专注于具有强大抵押品和多元化业务流的优质借款人。同时，银行可以要求增加抵押品或减记高杠杆借款人的贷款。东亚银行上半年的房地产开发和投资贷款下降了 13%，截至 2024 年 6 月 30 日，占总贷款的约 26%。截至 2024 年 6 月 30 日，减值贷款占该行总贷款的约 2.6%，略低于 2023 年底的 2.7%。 尽管香港的商业地产行业正因高写字楼空置率、低租金收益率和高融资成本而承受着越来越大的压力，但我们认为东亚银行香港商业地产贷款的信用质量比其中国内地商业地产贷款更具韧性。这是因为该行约 85% 的香港商业地产贷款是有抵押的，截至 2024 年 6 月 30 日，平均贷款价值比约为 51%，为资产质量提供了缓冲。 随着风险控制的加强，东亚银行将逐步将贷款组合多元化至非房地产行业，主要包括制造业、批发和零售业。特别是，该行正在将批发贷款扩展到增长前景比房地产行业更高的行业，例如科技、医疗保健、消费品和汽车制造业。 我们认为，由于香港利率可能从 2024 年底开始下降，东亚银行的净息差在未来两年可能面临中等压力。同时，我们预计借款人的偿债能力压力可能会减轻，从而有助于银行稳定资产质量和信贷损失。我们预计未来几年香港和中国内地的经济增长将大致稳定。根据我们的估计，未来两年东亚银行的平均资产回报率 (ROAA) 将小幅下降至 0.40%-0.45%。 2024 年上半年年化 ROAA 约为 0.5%，而 2023 年上半年约为 0.6%。 相关研究 • 东亚银行有限公司及其中国子公司“A-/A-2”评级确认；展望稳定，2024 年 6 月 19 日 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：The Bank of East Asia Will Keep Tackling Commercial Real Estate Risks (Aug. 23, 2024) * 本报告不构成评级行动。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。