穆迪维持深圳农商行的评级，展望从负面调整为稳定

香港、2021年5月11日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司已维持深圳农村商业银行股份有限公司（深圳农商行）Baa3/P-3的长期和短期本外币存款评级，以及ba1的基础信用评估（BCA）和调整后BCA。同时，穆迪将深圳农商行的展望由负面调整为稳定。 受影响评级和评估的完整列表请参阅本新闻稿结尾部分。 评级理据 维持深圳农商行的评级和评估反映该行财务基本面对疫情所致负面经济效应具有一定韧性。展望从负面调整为稳定反映我们预计在深圳农商行人民币77亿元的定增即将完成后，该行的资本实力将改善，因信贷迅速增长以及2019-20年收购广东省3家农商行所致资本金压力将得到缓解。 预估定增计划将使深圳农商行的普通股一级资本比率从2020年底的11.3%提高至13.5%。该比率将使深圳农商行成为资本实力最强的中国区域性银行之一，并可支持其在大湾区扩大零售和金融科技业务的战略。 定增完成后，星展银行（Aa1/稳定，基础信用评估a1）将成为深圳农商行的最大股东，持股13%，且将在该行董事会拥有席位。这将丰富董事会的专业知识，并有助于加强深圳农商行的公司治理。 穆迪预计未来12-18个月深圳农商行的资产质量将保持稳定，支持因素包括中国和深圳经济持续回升。不过，注资完成后，深圳农商行或需响应政府号召、继续支持广东省内实力较弱的农村金融机构，这意味着该行资产迅速扩张的态势仍将延续，从而引致账龄过短和商誉减值的风险。深圳农商行的关注类贷款占比也较高，但相关风险因其具备强劲的贷款损失拨备缓冲而得以缓解。截至2020年底，深圳农商行的不良贷款率为1.1%，拨备覆盖率为297.8%。 穆迪预计受具韧性的贷款定价能力和低资金成本支撑，未来12-18个月深圳农商行的平均资产回报率将继续高于其同业。该行披露2020年其平均资产回报率为1.02%，处于领先同业的水平。 作为深圳的一家社区银行，深圳农商行在该市拥有大量网点构成网络，且流动性状况强劲。截至2020年底，该行78%的资产由存款支撑，且该行存款中个人存款占57%。由于对存款的竞争更趋激烈，该行对市场资金的依赖度正在上升，不过该行市场资金/银行有形资产之比仍然较低，为11%。其银行流动资产质量较高，主要为现金和存放央行以及政府债券投资。穆迪预计深圳农商行仍将持有足以覆盖市场资金的充足流动资源。 深圳农商银行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。深圳农商行ba1的调整后BCA不包含关联公司支持，调整后BCA与其BCA一致。尽管星展银行将成为深圳农商行的最大股东，但持股比例较低，与星展银行其他全资子公司相比深圳农商行对前者的战略重要性较低。此外，关于深圳农商行将如何从战略伙伴关系中获益，现在判断尚为时过早。 中国没有运营的银行处置机制，因此，穆迪在评估深圳农商行的债务证券时采用了基本的“解困损失”方法，并假定必要时该行将获得中国政府中等水平的支持。有鉴于此，深圳农商行的存款评级包含了一个子级的提升，而其交易对手风险评估和交易对手风险评级则包含两个子级的提升。 穆迪对深圳农商行有望获得政府中等水平支持的评估依据是该行在深圳有一定的存款市场份额。截至2020年12月，社区企业合计持有深圳农商行32.3%股权。 可引起评级上调或下调的因素 若中国政府向深圳农商行提供支持的意愿或能力增强，或星展银行提高其在深圳农商行的持股比例和/或该行对前者的战略重要性增强，或深圳农商行的BCA上调，则穆迪可能上调其存款评级。 若能实现以下几项，则穆迪可能上调深圳农商行的BCA：该行在资产负债表扩张方面节制有度，且其贷款资产周期性下降，同时维持良好的财务指标，包括有形普通股/风险加权资产比率高于11%，净利润/有形资产比率高于0.9%，以及问题贷款/总贷款比率低于2%。此外，该行必须保持强劲的流动性和资金状况。 若中国政府向深圳农商行提供支持的能力或意愿减弱，或该行的BCA下调，则其评级可能面临下调压力。 若发生下列情况，穆迪可能考虑下调深圳农商行的BCA：（1）该行的经营环境限制转弱，原因可能是疫情反复之下中国经济增速放缓；（2）由于货币政策放松，企业财务杠杆率上升；（3）资产质量和盈利能力显著削弱，问题贷款/总贷款比率持续高于3%，且净利润/有形资产比率持续低于0.7%；（4）其风险加权资本迅速增长，导致该行资本状况转弱，有形普通股/风险加权资产比率持续低于8.5%，或（5）该行流动性恶化，市场资金/银行有形资产比率持续高于20%。 主要评级方法 上述评级采用的主要评级方法是2021年3月发表的《银行业评级方法》。 深圳农村商业银行股份有限公司总部位于深圳，2020年底总资产为人民币5,192亿元。 受影响评级列表 ..发行人：深圳农村商业银行股份有限公司维持评级： ....维持ba1的调整后基础信用评估 ....维持ba1的基础信用评估 ....维持P-2（cr）的短期交易对手风险评估 ....维持Baa2（cr）的长期交易对手风险评估 ....维持P-2的短期交易对手风险评级（外币和本币） ....维持Baa2的长期交易对手风险评级（外币和本币） ....维持P-3的短期存款评级（外币和本币） ....维持Baa3的长期存款评级（外币和本币）；展望从负面调整为稳定 展望调整： ....评级展望从负面调整为稳定 来源：穆迪投资者服务公司