标普：救助包商银行符合标普对政府支持的预期

香港，2019年5月27日—标普全球评级今日表示，中国最近接管一家陷入困境的商业银行，传达出其继续高度支持银行业的清晰信号。因出现严重信用风险，包商银行（未评级）被央行和银保监会接管，该银行为中小型区域性银行，与一家民营集团有密切关联。这是近20年来被接管的第一家银行。标普全球评级预计监管当局对困境银行的管理具有高度的灵活性，并认为金融稳定依然是首要考虑因素。 “像包商银行这样激进的中小型银行很容易受经济增速放缓的影响，因为他们的风险管理能力无法跟上其飞速增长的步伐，”标普全球评级信用分析师曾怡景表示。“某些情况下，当激进的个人股东对银行的信用决策施加重大影响时，因治理不完善，该银行所面临的风险将加剧。” 此次事件也是一个在监管接管情景下二级资本工具（次级债务）如何发挥作用的测试机会。在包商银行的案例中，利用上述工具来吸收损失的风险可能已上升。2019年5月26日中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会表示，接管（2019年5月24日）前人民币5,000万元以上的对公存款和同业负债，由接管组和债权人平等协商，依法保障。当局还表示，接管后新增的对公存款和同业负债本息，由人民银行、银保监会和存款保险基金全额保障。 鉴于经济增长放缓、政府严格监管以及风险管理力度不同，较强和较弱的中资银行之间的差距日益扩大（详见2018年11月8日发布的“Deleveraging While Disseminating: The Task Facing China's Banks”）。最近我们重新评估了中国大型银行对于中国政府的重要性及其获得政府支持的可能性（详见2019年3月26日发布的“What Drives Chinese Megabanks' Stand-Alone Credit Profiles And Their Likelihood Of Receiving Government Support”）。我们认为，这些大型银行对中国政府至关重要，且获得政府特别支持的可能性为极高。 今年早些时候，高层监管表示，符合条件的高风险金融机构可退出市场。央行和其他监管机构亦发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》，具体实施细则预计将于今年晚些时候推出（详见2018年11月30日发布的“Too Big To Fail? China Strengthens FI Risk Buffers With New Framework”）。2015年国务院出台《存款保险条例》。截至2018年底，存款保险基金累计仅为821.2亿元，相较182.52万亿元的存款该金额仍较低。 “我们认为，在中国的银行处置框架发展过程中，将保留较大的政府救助灵活性，”标普全球评级信用分析师俞靓表示。“我们的评级继续将政府对银行业整体及各家银行的大力支持纳入考量。” 作为中国第二大国有商业银行的中国建设银行股份有限公司（建设银行，A/稳定/A-1）受银保监会委托将实施对包商银行的托管，保障其正常运营，从而稳定储户信心、减少市场冲击。 投资者高度关注包商银行2015年底发行的遵守《巴塞尔协议III》要求的二级资本债券的吸损能力。此笔债券在触发银行无法持续经营事件时，具有强制性本金减记条款（nonviability contingent capital，NVCC）。 对大型银行发行的类似资本工具的评级，我们从银行的主体信用评级（含有政府支持）而非个体信用评级（不含政府支持）向下调整评级，这是因为我们认为大型银行获得政府特别支持的可能性极高。我们认为中国政府不太可能宣布大型银行的经营无法存续而触发债券的NVCC条款。 从之前安邦保险集团股份有限公司被接管的事件来看，包商银行的股本若不完全用于吸损，也会遭到大规模减记。就目前而言，该行二级资本工具的投资者是否会蒙受损失仍尚难确定。 “除非优先无抵押债务存在异常，否则很难想像包商银行二级资本债的投资者比人民币5,000万元以上的优先级企业存款或同业负债受到更优的偿还待遇。但我们也不排除这一可能，因为监管当局正在积极与有关方面进行协商，平衡道德风险事件的发生和市场信心的稳定，”标普全球评级分析师胡旸瑞表示。 包商银行2016年财报披露的账面资产为4,316亿元人民币，但2017、2018年未再进行财报披露。截至2016年底，该行资产的资产已增至2010年底的3.8倍，资产规模位列全国前40。该行也是过去近20年来第三家被托管的银行，其他两家分别是海南发展银行（1998年被接管）和汕头市商业银行（2001年被接管）。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级