标普：2018年四季度投资损失将导致中国人寿资本缓冲下降

香港，2019年1月30日—标普全球评级今日表示，中国人寿保险股份有限公司（“中国人寿”）2018年四季度投资损失将导致其资本缓冲下降。尽管如此，我们认为中国人寿的现有资本能承受此次较大幅度的亏损，其评级和展望（A+/稳定/--）暂时不受影响。 昨日，中国人寿发布盈利预警，预计其2018年度公司净利润将同比减少50%-70%，且第四季度将实现亏损。我们认为，导致亏损的主要原因为国内股票市场震荡下行导致该公司权益类投资资产产生公允价值变动及减值损失。2018年，上证综指同比下跌24.6%，单四季度就下跌11.6%。截至2018年6月30日，中国人寿持有的股票和基金投资占其总投资资产的10.3%。 投资收益和盈利能力下降将削减中国人寿的资本缓冲，并使该公司对投资表现波动进一步加剧的承受能力下降。此外，近期中国监管机构鼓励国内险企增加配置权益类资产以维护金融系统稳定。若我们观察到中国人寿采取更为激进的投资策略，我们将重新评估该公司的评级和展望。考虑到该公司2018年拓展新业务的步伐较为审慎，且有效业务维持盈利，我们认为截至目前该公司的资本水平仍与其当前评级相匹配。 来源：标普全球评级