更新2：中国建筑国际拟发美元次级永续债，最早6月1日定价

* 补充了发行期限、规模、票息上浮条款、Timing、评级comments等。 中国建筑国际集团有限公司（China State Construction International Holdings Limited，3311.HK，“中国建筑国际”或“担保人”）已委任中金公司、中信里昂证券为联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，以及委任海通国际、瑞穗证券、汇丰、星展银行为联席牵头经办人及联席账簿管理人，自5月31日起，安排召开系列投资者电话会。 视市场情况而定，公司可能随后发行Reg S、美元计价、基准规模、永续NC5、次级证券。 票息将在首个可赎回日（发行后第五年末）上浮300bps。 视市场情况而定，债券最早明日（6月1日）定价。 倘最终发行，发行人是 China State Construction Finance (Cayman) I Limited（中国建筑国际的开曼全资附属公司），并由中国建筑国际提供无条件及不可撤销担保。 中国建筑国际的主体评级是 Baa2 / BBB / BBB+ (穆迪/标普/惠誉)，拟发行债券的预期债项评级是 Baa3 (穆迪)。 公司目前拟将建议发行的所得款项净额用作偿还集团现有债项及/或将集团现有债项再融资，以及作一般企业用途。 穆迪将中国建筑国际拟发行的次级永续债视作100%债务类证券，原因是第5年证券票息将大幅跳升300个基点，令公司有强烈动机提前偿付上述证券。 拟发行永续债的Baa3评级较中国建筑国际的高级无抵押债务评级低一个子级，以体现该债券的从属地位。此外，穆迪预计该公司递延支付票息的可能性较低，因为其利息覆盖率强劲，且存在股息制动机制。 中国建筑国际Baa2的发行人评级考虑了其个体信用实力及3个子级的提升，依据是穆迪预计公司在必要时将获得其最终母公司中国建筑集团的强有力支持。按收入衡量，中国建筑集团是中国最大的建筑公司，由中国政府全资所有。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。