佳兆业就即将到期的4亿美元债券发起交换要约及同意征求

佳兆业（1638.HK，“公司”）11月25日早间（盘前）宣布，针对4亿美元存量债券 Kaisa 6.5 12/07/2021 (XS2268673337) 发起交换要约及同意征求。 交换比率为1:1，另加本金额2.5%的现金代价；交换要约新票据将于二零二三年六月六日到期，按年利率6.5%计息。 交换要约的最低接纳金额为3.8亿美元或本金额的95%。在进行交换要约的同时，公司亦征求持有人同意建议豁免及修订。 建议豁免及修订一经生效施行，未交回相关现有票据的持有人将不得享有现有票据契约下有关彼等现有票据的绝大多数限制性契诺及若干违约事件或其他条文的利益，而所有现有票据持有人须受补充契约的条文约束。 倘交换要约及同意征求未能成功实行，公司可能无法偿付于二零二一年十二月七日到期的现有票据，且公司可能考虑进行替代的债务重组。 公司已就交换要约及同意征求委任海通国际为交易经办行，委任 Morrow Sodali 为资料、交换及制表代理。 交换要约及同意征求的背景及目的 于二零二一年下半年，中国房地产开发商及为该行业增长和发展提供资金的资本市场经历了一个拐点。政府政策持续收紧、多次信贷事件及消费者信心恶化，导致该行业的多个再融资场所暂时关闭，对公司的短期流动性造成巨大压力。尽管公司努力减少计息债务以响应政府法规，惟当前融资环境的急剧下滑限制了偿还即将到期的到期款项的资金来源。 于二零二一年十一月十日，穆迪投资者服务公司将公司的评级从Caa1下调至Ca。于二零二一年十一月十一日，标准普尔评级服务将公司的评级从CCC+下调至CCC-。于二零二一年十一月十六日，惠誉评级将公司的评级从CCC-下调至C。该等评级随后应公司的要求被撤回。评级下调及随后的撤回加剧了公司获得融资的难度，加上公司目前的短期流动性问题，导致发生若干贷款协议项下的若干触发事件。公司一直与有关贷款人积极沟通，以于合理时间内友好地解决任何问题。此外，公司二零二五年十一月票据的票息金额为58.5百万美元，已于二零二一年十一月十一日到期，而公司二零二三年十一月票据的票息金额为29.9百万美元，已于二零二一年十一月十二日到期。根据管理该两个系列票据的契约，连续30天不支付票息将导致违约事件。于本交换要约及同意征求备忘录日期，二零二三年十一月票据及二零二五年十一月票据的票息仍未支付。此外，由公司境内附属公司担保的若干理财产品于二零二一年十月及十一月到期及应予支付，对此公司已实施替代还款措施。公司估计，公司现有的内部资源可能不足以于到期时偿还现有票据。 鉴于以上所述，公司进行交换要约及同意征求，作为公司改善整体财务状况、延长债务的到期日、强化资产负债表及改善现金流管理的整体战略的一部分。公司向现有票据的合资格持有人提供机会以现有票据交换新票据，而新票据有经延长的到期日及有关条款，可使公司改善整体财务状况并为公司提供所需财务稳定性以继续持续经营。 交换要约及同意征求 现有票据的交换要约及同意征求已于二零二一年十一月二十五日开始并将于二零二一年十二月二日下午四时正 (伦敦时间) 截止，除非公司予以延长或提早终止。 受限于交换要约及同意征求备忘录载列的条款及条件，公司现正提出要约，以交换至少为合资格持有人所持有的公司未偿还现有票据的最低接纳金额，并征求合资格持有人同意对现有票据契约的若干建议豁免及修订，以及由公司、现有票据附属公司担保人及现有票据受托人签立现有票据契约的修订以使建议修订生效 (“补充契约”)，以换取交换及同意代价。截至交换要约及同意征求备忘录日期，公司现有票据本金总额400,000,000美元倘未偿还。 于交换要约及同意征求中有效接纳及交换的现有票据的合资格持有人，将由结算日 (包括该日) 起放弃现有票据的任何及所有权利 (收取交换及同意代价权利除外)，并将免除及解除该等持有人因现有票据或与其有关而产生的对公司的任何及所有现有或未来申索，包括其任何及所有应计及未付利息。任何作出交回的合资格持有人必须交回其持有的全部现有票据以作交换。 一经于交换要约中有效交回现有票据，合资格持有人将被视为已对同意征求予以同意。合资格持有人不可仅交回现有票据而不予同意。所有交付及获接纳的同意将被视为对建议豁免及修订整体的同意。 各合资格持有人于交回现有票据时将被视为已根据同意征求给予同意。于公司收到不少于发行在外现有票据本金总额的过半数 (“必要的同意”) 后，建议豁免及修订将对现有票据的所有持有人具约束力。建议豁免将于收到必要的同意后生效，而建议修订将于签立补充契约后生效。于支付现金代价且交换要约及同意征求结束前，建议豁免及修订将不会施行。倘建议豁免及修订获接受并生效，未根据交换要约交回及获接纳的现有票据将须受建议豁免及修订规限。透过Euroclear及Clearstream持有现有票据的每名实益拥有人须另行作出指示。有关交换要约及同意征求的指示均不可撤销。 建议豁免及修订将豁免因“交换要约及同意征求的背景及目的”所述事件而可能出现的任何潜在违约情况，并移除实质上所有的限制性契诺，包括但不限于公司于二零二零年十二月二日于联交所就发行现有票据而发布的公告中所述的限制性契诺。 交换及同意代价 于届满期限前有效交回并获接纳交换的现有票据每1,000美元本金额的交换及同意代价总额 (“交换及同意代价”) 为相等于以下各项的购买价: (i) 根据交换要约已交付的有效交回现有票据每1,000美元本金额25.00美元 (“现金代价”)； (ii) 本金总额1,000美元的二零二三年到期美元计价优先票据 (“新票据”)；及 (iii) 资本化利息。 新票据将于二零二三年六月六日到期。新票据将按年利率6.5%计息，悉数以现金支付，或倘公司选择于到期日以外的任何付息日以实物支付利息悉数支付有关利息，则按年利率7.5%计息，于每半年期末支付。 公司将向新交所申请批准将新票据在新交所上市及挂牌。 最低接纳金额 所收到有效交回并由公司全权酌情决定其是否根据交换要约及同意征求予以接纳交换的现有票据的最低本金总额 (即现有票据未偿还本金额的380,000,000美元或95%)。倘最终接纳率低于95%，交换要约及同意征求将自动失效。 公司保留权利随时修订、修改或豁免交换要约及同意征求的条款及条件 (最低接纳金额除外)。 简要时间表 二零二一年十一月二十五日：开始交换要约及同意征求 二零二一年十二月二日 (下午四时，伦敦时间)：届满期限 于届满期限后在切实可行情况下尽快：公布要约结果 二零二一年十二月六日或前后：结付新票据、向已有效提交现有票据并获接纳交换的合资格持有人交付交换及同意代价，以及签立补充契约。 二零二一年十二月六日或前后：新票据在新交所上市 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。