弘阳地产3.25NC2美元债定价11.875%，规模2.5亿美元，获4.4倍认购

弘阳地产集团有限公司（Redsun Properties Group Limited，1996.HK，标普：B Stable，惠誉：B Positive，联合评级国际：BB- Stable，“弘阳地产”或“公司”或“发行人”）周二（6月25日）定价Reg S、3.25年期NC2（2022年10月3日到期）、本金额2.5亿美元、固定利息10.5%、高级无抵押债券Redsun 10.5 10/03/22，初始价（IPG）12.125%区域，最终指导价（FPG）11.875% (The Number)，发行价11.875% / 96.274。发行价较初始价缩窄25基点。 此次发行获逾11亿美元订单（4.4倍认购，来自55个账户，包含3.5亿美元承销商订单），投资者地域分布为：亚洲95%、EMEA 5%，投资者类型分布为：资管/基金79%、银行13%、私人银行8%。 债券由弘阳地产直接发行，附属公司担保人（弘阳地产的若干受限非中国附属公司）提供担保，所得款项净额（约2.376亿美元）用于现有债务再融资及一般公司用途，债券预期评级B / BB-（惠誉/联合评级国际）。 债券的首个付息日在2020年4月3日（first long coupon），此后，每半年（4月3日及10月3日）付息一次。 于2021年7月3日当日或之后，发行人可随时及不时选择按相等于票据本金额104%的赎回价（另加应计利息）赎回全部或部分票据。 中金公司、巴克莱、瑞士信贷、国泰君安国际（B&D）、建银国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中银国际、招银国际、海通国际、香江金融、汇丰、摩根士丹利担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券2019年7月3日交割，将在港交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为USD 200,000 / USD 1,000。 “弘阳地产的发行人评级反映了弘阳地产在二三线城市，尤其是长三角地区的经营历史以及持续扩大的经营规模。然而，弘阳地产的评级也受制于其较小的经营规模，在土地收购方面较弱的竞争力以及稍高的财务杠杆水平和低于同行的利息覆盖率。”联合评级国际表示。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。