标普：中信集团的金融子公司将助其对冲资本投资的波动

香港，2023年4月4日—标普全球评级4月3日表示，中国中信集团有限公司（中信集团）的多元化业务构成将助其抵御不确定性。未来两年，中信集团（BBB+/稳定/A-2）将继续把重心放在发展壮大金融服务业务上。 集团可能会通过中信集团和中国中信有限公司（中信有限；BBB+/稳定/--）加大投资，以促进金融服务业务和其它非金融企业的增长。这可能会增加控股公司的负债，意味着双重杆杆率或将进一步上升。我们认为，主要子公司具有韧性的业绩、中信集团适当的流动性管理及其作为国企与银行之间的稳固关系将对冲上述潜在影响。 中信有限，其主要的金融子公司中信银行股份有限公司（中信银行；BBB+/稳定/A-2）和中信证券股份有限公司（中信证券；BBB+/稳定/A-2），以及集团旗下非金融业务2022年的业绩皆大致处于我们的预测内。中信有限于2023年3月31日发布了2022年业绩。 我们预估未来两年中信银行将占集团权益与利润的60%，余下将由经纪和非金融子公司贡献。中信银行发布2022年的平均资产回报率为0.76%，较2021年的0.72%上升。我们认为该行的资产质量保持与同业相当的水平。中信银行公告截至2022年末其不良率和关注类贷款比率改善12个基点分别为1.27%和1.63%。 未来两年，中信集团将继续采用权益法将中国华融资产管理股份有限公司（中国华融）作为联营企业进行核算。2023年3月，财政部将其持有的中国华融的3%的股权转让予中信集团后，集团在中国华融的持股比例为26.5%，成为第一大股东。中国华融公告2022年度净亏损预计为276亿元左右，这或将削弱中信集团的盈利前景和来自该联营企业的分红收益。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级