吉利汽车永续NC5美元高级资本证券定价4.08%，规模5亿美元，获逾21亿美元认购

吉利汽车控股有限公司（Geely Automobile Holdings Limited，175.HK，穆迪：Baa3 Stable，标普：BBB- Stable，简称“吉利汽车”或“公司”或“发行人”）周三（11月27日）定价Reg S、永续NC5、本金额5亿美元、固定利息4%（可重置 + 票息上浮）、高级无抵押、资本证券GeelyAuto 4 PERP，初始价4.5%区域，最终指导价4.1% (+/-2bps WPIR)，发行价4.08% / 本金额的99.641% / T5 + 244.9bps。 此次发行获逾21亿美元最终订单（包含8000万美元承销商订单，来自138个账户），投资者地域分布为：亚洲69%、欧洲中东非洲30%、离岸美国1%，投资者类型分布为：基金/资管77%、银行10%、私人银行9%、保险公司/央行4%。 证券由吉利汽车直接发行，预期评级Baa3（穆迪），募集资金用于业务发展及其他一般公司用途。 首个可赎回日在发行后第5年末（2024年12月9日），此后，每个付息日（每半年）可以赎回一次（at par）。特定的“提前赎回事件”发生后，发行人也可以选择赎回：税务原因/违反契约事件/相关债务违约事件/最小存量（at par），控制权变动/会计原因（首个可赎回日之前 at 101%，此后 at par）。 首个可赎回日也是首个票息重置日，如果发行人选择不赎回，票息将重置并上浮，公式为：彼时通行的5年期美国国债收益率 + 244.9bps 初始利差 + 300bps 票息上浮；此后，每5年按此重置。 票息上浮事件（Step-Up Event）发生后，如果发行人不赎回，票息将在原有基础上额外上浮300bps，相关事件包括：控制权变动、违反契约事件或相关债务违约事件。 证券包含票息自主延迟：可累计并计息，受限于股息制动和股息推动（6-month look-back）。 “穆迪将拟发行永久证券视为债务，原因是在第一个赎回日后该证券每年有较高的利息递增成本，并有红利暂停条款，这会鼓励公司提前清偿证券。虽然该证券具有一些类似混合证券的特征（例如可选择累计延期支付利息以及投资者没有卖出选择权），但穆迪仍作出以上评估。”穆迪表示。 “由于吉利汽车的评级为Baa3，并且2018年该公司调整后EBITA/利息覆盖率高达99倍，穆迪认为未来12个月该公司延期支付利息的可能性较低。”穆迪表示。 巴克莱（B&D）、法国巴黎银行、美银美林、汇丰、UBS担任此次发行的联席全球协调人、联席牵头经办人兼联席账簿管理人，中国银行、中信里昂证券、星展银行、渣打银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券12月9日 (T+8) 交割，将在新交所上市，适用英国法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。