惠誉授予长发集团拟发行有担保债券'BBB'的评级（完整评级公告）

Fitch Ratings - Hong Kong - 18 Jun 2024: 本文章英文原文最初于2024年6月17日发布于：Fitch Rates Changchun Urban Development's Proposed Guaranteed Bond 'BBB' 惠誉评级已授予中资企业长春市城市发展投资控股（集团）有限公司（长发集团，BBB/稳定）拟发行有担保债券'BBB'的评级。拟发行债券将由长发集团的全资子公司Chang Development International Limited发行，并将由长发集团提供无条件且不可撤销的担保。 关键评级驱动因素 拟发行债券将构成长发集团的直接、无条件、非次级和无抵押债务，并将与长发集团存续和未来的其他无抵押及非次级债务处于同等受偿顺序。 拟发行债券的评级与长发集团的发行人违约评级一致，原因是该债券的直接担保结构将其最终偿付责任转移给了长发集团。募集资金收益将用于为现有境外债务再融资。 评级推导摘要 长发集团的评级依据惠誉的《政府相关企业评级标准》中的四大评级因素推导得出，反映了惠誉预期，长发集团若违约长春市政府“非常确定”将介入并为其提供支持。评级还综合考虑了依据《公共服务类营收支持企业评级标准》得出的‘bb-’的独立信用状况。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： -惠誉认为长春市政府按照国内政策法规为长发集团提供补贴、补助或其他合理资源的能力增强。 -长发集团发行人违约评级上调将会导致其拟发行债券评级的相应调整。 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： -惠誉认为长春市政府按照国内政策法规为长发集团提供补贴、补助或其他合理资源的能力趋弱。 -长春市政府对长发集团的支持责任或支持动机减弱。 -长发集团发行人违约评级下调将会导致其拟发行债券评级的相应调整。 相关评级委员会日期 2024年4月25日 构成评级驱动因素的关键信息来源 评级分析中使用的主要信息来源在下文列载的《适用标准》中已有披露。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。惠誉的ESG信用相关度评分不是评级流程中的输入项，而是对 ESG 因素在评级决策中的相关度和重要性的评估。 发行人简介 长发集团成立于2013年，是中国东北吉林省省会长春市的重要政府相关企业。该公司的业务包括城市基础设施建设、保障性住房和城市更新、金融服务、租赁服务、供水和污水处理及工业园区开发等。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级