河南铁建投3年期美元绿色债券定价2.2%，规模4亿美元

河南铁建投（A2/-/-）周三（1月19日）定价Reg S、3年期、4亿美元、高级无抵押、绿色债券 HNRailway 2.2 01/26/2025，初始价2.45%区域，最终指导价2.20% (THE #)，发行价2.20% / 100。 这是河南铁建投首发美元计价债券。 【价格优先】 周三早上，新交易“2.45%区域”的IPG宣布时，承销团给出的可比债券是郑州地铁5亿美元债券 ZZMetro 1.915 11/15/2024 (A3/-/A)，二级水平在 G+65 / 1.967% bid。 最终新交易从IPG收窄25基点到2.2%定价，可以看到，对比同地域、类似评级和期限的郑州地铁债券，存在一定溢价。 “2.2%的发行收益率相比郑州地铁二级水平的确略宽，在当前市场加息预期浓厚的背景下，利差方面给出一些溢价实属正常，”一名市场人士对SereS表示：“2.2%发行收益率换算成利差大概在T3+85，如果参照广东交通集团（-/A/A+）刚刚定价的5年期新债T5+75的发行利差，再算进评级以及区域的差距，河南铁建投新债的利差是比较窄的。” “问题在于国债收益率上升太快，去年11月郑州地铁定价时，T3+120对应的收益率是1.915%；如今，河南铁建投新债T3+85也无法接近（更不要说低于）2%。”上述人士补充道。 由于市场预期最终定价会在IPG基础上进行较大收窄，新债的簿记动能一般。周三下午最终指导价发布时，峰值订单超16.5亿美元（含12.15亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。最终订单量及分配暂未公布。 “发行人比较价格优先，因此最终在2.2%的水平上完成4亿美元发行。”另一名熟悉交易的市场人士透露。 SereS Deal Pipeline的资料显示，河南铁建投在2021年4月进行了该项目的全球协调人招标，最终，牵头全球协调人是国泰君安国际、联席全球协调人为星展银行；该项目融资规模不超过5亿美元（含5亿）。 最终承销团发生了较大变动，兴业银行香港分行、华夏银行香港分行在最后阶段升入联席全球协调人（IPG宣布时作为联席账簿管理人），信银投资、浦银国际在IPG宣布后加入承销团（前者以联席全球协调人身份加入、后者以联席账簿管理人加入），同时，东方证券 (香港)、盛源证券移出了承销团。 最终，国泰君安国际 (B&D)、星展银行、兴业银行香港分行、信银投资、华夏银行香港分行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，浙商银行香港分行、中国光大银行香港分行、招商永隆银行、中国民生银行香港分行、交银国际、汇丰、浦银国际、兴证国际、中信建投国际、中信里昂证券、民银资本、海通国际、工银国际、农银国际、渣打银行、中金公司、中泰国际、中信银行（国际）担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 【绿色债券】 债券将在《绿色融资框架》下作为“绿色债券”发行，国泰君安国际、星展银行担任联席绿色结构顾问。 标普全球评级已给予该框架“完全符合”意见，证明其符合《绿色债券原则》和《绿色贷款原则》。据标普，河南铁建投承诺将净筹资全部用于为低碳交通、污染防治、能效提升及可再生能源项目融资。 “作为中国‘十三五’和‘十四五’战略规划组成部分，河南铁建投承担着将河南省发展打造为华中地区铁路枢纽的责任。公司致力于通过铁路项目的开发建设推动低碳交通解决方案。截至2021年6月30日，公司已投资23个铁路项目，总里程达3176公里。”标普表示。 标普并未向河南铁建投授予评级。河南铁建投的主体评级是A2 stable（穆迪），拟发行债券的预期发行评级是 A2（穆迪）。 穆迪是在2021年10月向河南铁建投授予首次A2评级，展望稳定。河南铁建投的A2发行人评级基于：(1) 河南省政府的支持能力 (GCS) 得分a2，以及 (2) 穆迪对该公司的特征如何影响河南政府的支持倾向的评估，导致评级向下调整零个子级。 河南省铁路建设投资集团有限公司前称“河南铁路投资有限责任公司 - 河南铁投”，2021年12月更为现名。该公司是河南省内唯一的省级铁路投资平台。 条款概要如下： 发行人: 河南省铁路建设投资集团有限公司（Henan Railway Construction & Investment Group Co., Ltd.，“河南铁建投”） 发行人评级: A2 stable（穆迪） 预期发行评级: A2（穆迪） 格式: Regulation S Only (Category 1) 发行类型: 固定利息、高级无抵押、绿色债券 发行规模: 4亿美元 期限: 3年 发行收益率: 2.20% 发行价格: 100.00% 票面利率: 2.20% (S/A 30/360) 定价日: 2022年1月19日 交割日: 2022年1月26日 (T+5) 到期日: 2025年1月26日 募集资金用途: 根据《绿色融资框架》为合资格绿色项目融资、再融资及补充营运资金 绿色债券: 债券将在《绿色融资框架》下作为“绿色债券”发行 第二意见提供人: 标普全球评级 控制权变动回售: Put 101% 最小面值/增量: US$200,000 / US$1,000 上市: 港交所 清算系统: Euroclear & Clearstream 适用法律: 英国法 联席绿色结构顾问: 国泰君安国际、星展银行 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 国泰君安国际 (B&D)、星展银行、兴业银行香港分行、信银投资、华夏银行香港分行 联席牵头经办人及联席账簿管理人: 浙商银行香港分行、中国光大银行香港分行、招商永隆银行、中国民生银行香港分行、交银国际、汇丰、浦银国际、兴证国际、中信建投国际、中信里昂证券、民银资本、海通国际、工银国际、农银国际、渣打银行、中金公司、中泰国际、中信银行（国际） ISIN / Common Code: XS2406547765 / 240654776 TOE: 23:43 香港时间 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。