广汇汽车修订永续债收购要约条款，上调Allocation Ratio至60%

广汇汽车7月16日中午宣布，修订美元永续债收购要约的条款，将 Allocation Ratio 从50%上调至60%，并修订了交易的“指示性时间表”：新票据定价和分配日从7月19日延后到7月21日，其他时间节点相应顺延。 此前，公司在7月9日宣布，针对4亿美元存量高级永续债 GrandAuto 9.109 10/30/99 (XS1706083489) 发起现金收购要约，寻求要约购买任何及所有的该笔永续债，收购价为本金额的100%。根据要约条款，只有认购并获分配拟议新票据（New Money）的永续债持有人，才有资格参与收购要约，且能够根据要约提交的金额不超过新票据认购额的一半（即50% Allocation Ratio）。 举例而言，按修订后的60% Allocation Ratio，永续债持有人需认购333,000美元的拟议新票据，方可根据要约提交200,000美元的永续债以供发行人以现金购买。拟议新票据的最小面值/增量为US$200,000 / US$1,000，在收购要约下提交现有永续债也只能按US$200,000 / US$1,000的最小面值/增量来提交。 永续债持有人须获得 Allocation Code、并被告知已获新票据的配售，并按60%的Allocation Ratio（上限）来提交其持有的永续债，相关要约指示才会被接纳。 拟议新票据将是Reg S、美元计价、高级无抵押债券，期限、利率待定；不过，管理层在7月12日举行的固收投资者电话会上表示，拟发行美元高级票据的票息不会高于4亿美元存量永续债重置后的9.109%票息率；新票据的期限可能为2 - 3年；目标规模未透露。 公司已委任中金公司、汇丰、建银国际、海通国际为拟议新发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，以及收购要约的交易经理。 新票据原定7月19日前后定价，现已延后到7月21日。 要约收购将视乎美元高级票据发行的完成情况。 惠誉此前在7月13日表示，广汇汽车计划将拟发行票据的募集资金用于偿付境外到期债券以及为境内债务再融资，而非为要约收购提供资金。然而，惠誉假设，即使未发行新债券，广汇汽车仍具充裕流动性来偿付其2021年7月到期的美元债券。 惠誉的资料显示，截至2021年3月末，广汇汽车持有不受限制的现金98亿元人民币，短期借款420亿元人民币。广汇汽车目前的流动性足以覆盖其将到期资本市场债务——该部分债务由12个月内到期的90亿元人民币境内外债券组成。惠誉将该公司存续的4亿美元永续债券归类为短期债务，因为该部分债务可每六个月进行赎回——但赎回行使权由公司自行决定。 【修订后的预期时间表（均为伦敦时间）】 - 2021年7月9日: 宣布要约 - 2021年7月21日: 新票据定价和分配 - 伦敦时间2021年7月26日下午4:00: 要约截止 - 不迟于2021年7月28日: 要约结果公告 - 2021年8月2日前后: 结算日 - 2021年8月3日前后: 新票据在新交所上市 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。