标普：合资运营SMART品牌将提升吉利控股的竞争地位

香港，2019年4月2日—标普全球评级4月1日表示，浙江吉利控股集团有限公司（吉利控股）与德国戴姆勒股份公司组建合资公司的计划，长期来看将帮助该中国汽车制造商丰富产品品类并提升竞争地位。2019年3月28日双方公布组建合资公司的计划，双方将各持股50%。该合资公司将在中国生产SMART品牌电动汽车，新车预计将在2022年正式投放市场。 SMART电动车型将丰富吉利控股的产品品类，目前公司旗下品牌包括吉利汽车、领克、沃尔沃、宝腾、莲花等。新品牌还将强化公司在新能源汽车市场的竞争地位，2022年以后吉利控股的大部分销售来源均将来自新能源汽车市场。 我们预计，吉利控股对合资公司的初始资本投入将较为有限。由于公司能够利用自身现有技术及平台，因此我们估算，与公司每年的研发投入及资本开支预算相比，合资公司所产生的额外成本将较小。 鉴于此，此次组建合资公司将不会对吉利控股（BBB-/稳定/--）的财务杠杆产生重大影响。尽管行业形势严峻，但由于公司的销售势头强劲、与供应商的议价能力强且不断努力降低成本，我们预计，未来12-24个月，公司的债务对息税及折旧摊销前利润（EBITDA）比率将保持在1.5倍以下。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级