山东高速集团定价首笔有评级363天美元债，规模8亿美元

在17家承销商支持下，山东高速集团（“维好提供人”）周三（5月27日）定价363天短期限、8亿美元、维好结构美元债SDHiSpeed 3.8 06/01/2021，初始价4.15%区域，最终指导价3.80% (The Number)，发行价3.80% / 本金额的100%。 债券将由山东高速金融（412.HK）提供担保，山东高速集团提供维好、流动性支持和EIPU，债券预期评级P-3 / BBB+（穆迪/惠誉）。本次发行也是首单带评级的363天中资美元债。 “以往的城投364天美元债多为私募，投资者数量较少，规模往往小于3亿美元，有的仅有几千万美元，因此获取债项评级的意义不大。”惠誉评级董事总经理高俊杰（Terry Gao）对华尔街交易员表示：“本次山东高速集团新债发行规模达到了8亿美元，获取债项评级对于改善流动性、扩大投资者基础（investor base）都有好处，也方便投资者去做配资。” 值得注意的是，本次山东高速集团新债的2个债项评级中，穆迪为短期评级，惠誉为长期评级。 “需要指出的是，短期评级和长期评级并无本质差别，如同硬币的两面；本次评级中，考虑到投资者对于长期评级的符号体系更为熟悉，应发行人的要求，我们最终决定授予‘BBB+’长期评级。”高俊杰补充道：“实践上来看，短期评级在欧美一些短期商业票据上使用较为普遍。” 图片来源：维基百科 周三下午，最终指导价发布时，新债的订单超32亿美元，其中包含22亿美元承销商订单。 花旗、中国银行、渣打银行、中信里昂证券、中信银行（国际）、中国工商银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农银国际、中国民生银行、招商银行、星展银行、光大新鸿基、广发证券、华泰金融控股（香港）有限公司、浦发银行、东吴证券国际、东亚银行、中泰国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 相比IPG宣布时，新债的最终承销商名单发生了较大调整：花旗、中国银行、中信里昂证券、中信银行（国际）在债券定价后升入联席全球协调人（IPG宣布时作为联席牵头经办人及联席账簿管理人），同时，交通银行、建银国际、招商证券（香港）、瑞穗证券、野村、越秀证券从最终承销商名单中移除（IPG宣布时曾作为联席牵头经办人及联席账簿管理人）。 条款概要如下： 发行人：Coastal Emerald Limited 担保人：中国山东高速金融集团有限公司（China Shandong Hi-Speed Financial Group Limited，412.HK，“山东高速金融”） 担保人评级：惠誉 BBB+ (Stable) 维好、流动性支持和EIPU提供人：山东高速集团有限公司（Shandong Hi-Speed Group Co., Ltd.，“山东高速集团”） 维好提供人评级：穆迪 A3 (Negative) / 惠誉 A (Stable) 中期票据计划评级：穆迪 A3 / 惠誉 A (担保结构下: 山东高速集团提供担保)；穆迪 Baa2 / 惠誉 BBB+ (维好结构下: 山东高速金融提供担保、山东高速集团提供维好及EIPU) 预期发行评级：穆迪 P-3 / 惠誉 BBB+ Status：高级无抵押、固定利息 格式：Regulation S，根据发行人的20亿美元有担保中期票据计划提取 规模：8亿美元 期限：363天 发行收益率：3.80% 发行价：本金额的100.00% 票面利率：3.80%，半年付息一次，日计数30/360 交割日：2020年6月3日 首个付息日：2020年12月3日 到期日：2021年6月1日 最小面值/增量：USD200K/1K 募集资金用途：再融资及一般公司用途 上市：新交所 清算系统：Euroclear / Clearstream 适用法律：英国法 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：花旗、中国银行、渣打银行、中信里昂证券、中信银行（国际）、中国工商银行 联席牵头经办人及联席账簿管理人：农银国际、中国民生银行、招商银行、星展银行、光大新鸿基、广发证券、华泰金融控股（香港）有限公司、浦发银行、东吴证券国际、东亚银行、中泰国际 结算交割行：渣打银行 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。