7月31日评级回顾：万科/泰禾、岳阳城投集团、延安必康、合众人寿、海通证券/海通国际、工银标准银行、中国城投公司（穆迪）

标普认为，万科入股泰禾集团的计划不会增加其债务负担，对万科的信用状况影响轻微。相对万科截至2019年末约1600亿元的非受限现金，万科计划以24亿元人民币对价收购泰禾19.9%的股份的款项规模相对较小。在个别条件未能满足之前，万科不会进行任何的资金划拨，其中最主要的两个条件包括：（1）泰禾集团制定债务重组方案并与债权人达成一致，并且该债务重组方案得到万科的认可；（2）万科对泰禾集团完成法律、财务、业务等尽职调查，且已就尽职调查中所发现的问题的解决方案及拟议交易的方案达成了一致。标普认为，即便交易完成，万科仍将会是泰禾集团的少数股东。根据泰禾集团的公告，万科不会对泰禾集团的经营及债务承担任何责任，亦无责任提供财务资助。 惠誉公布岳阳城投集团的首次 'BBB-' 评级；展望稳定。 标普将延安必康降级至 'CCC-'，因再融资风险高企；展望负面。 穆迪下调合众人寿保险财务实力评级至 Ba1，高级债务评级至 Ba3；展望调整为负面。 标普确认海通证券及其核心子公司海通国际的 'BBB/A-2' 评级；展望稳定。标普预计海通证券完成私募配售后，上海市政府的最终持股将从当前的21%增加到“至少25%”，因此，标普将海通证券获得政府特别支持的可能性的评估从 'moderate' 调整至 'moderately high'。 惠誉确认工银标准银行（ICBC Standard Bank plc）的评级为 'A-'；展望稳定。 穆迪现在使用新的《中国城投公司评级方法》来评估35家中国公司。穆迪确认其中28家城投公司的评级、上调6家、下调1家。穆迪还将3家城投公司的展望从“负面”调整为“稳定”，现在所有35家受评城投公司展望均为稳定。 新的《中国城投公司评级方法》在“预期政府支持”方面提供了更多区分。新方法对城投公司信用的评估比之前更全面、更详细。新方法使穆迪能够更密切地评估地方政府向城投公司提供支持的能力，以及影响这种支持的城投公司自身特征。 图片来源：穆迪 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。