FWD Group零息美元债定价6.625%，获10亿美元认购额，首日表现不佳

保险公司FWD Group Limited周四定价一笔RegS、5亿美元面额、无评级、零息（Zero Coupon）、包含“票息重置”、永续NC5、次级资本证券FWD GROUP 0 Perp，初始价7%区域，发行价6.625%，现金发行价72.189（相当于在扣除相关费用之前，发行人透过发债筹资约3.6亿美元，换句话说，认购20万美元面额的债券，投资者只需支付约14.4万美元）。 因为这笔债券是零息，意味着投资者在发行后的5年内不会收到任何利息；发行5年后，发行人可以选择赎回，赎回价为面额的100%，此后每个付息日（每半年）都可以赎回一次（at par）；如果不在首个可赎回日赎回，则票息重置，即由“零息”变为“固息”（fixed-for-life），重置公式为“彼时的5年期美国国债利率 + 初始发行利差（486.5bps）”，不包含Step-up。此外，债券包含“票息延迟”条款，延迟发放的票息可累计。 周五首个交易日，FWD GROUP 0 Perp表现不佳，跌破发行价：至亚洲收盘时，现金指导价（中间价）在71.8附近（发行价72.189）。 此次发行共获逾10亿美元认购额，最终发行的5亿美元面额债券中，银行及其他投资者获配52%，私人银行获配27%，基金获配21%。 摩根大通担任此次发行的独家结构顾问，摩根大通、汇丰、渣打担任联席簿记人。 FWD Group Limited的控制人是李泽楷先生。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。