友邦保险永续NC5美元Tier 2，初始价3.125%区域

友邦保险（1299.HK）今日（3月30日）发行Reg S、永续NC5、固定利息（可重置）、基准规模、美元Tier 2次级债，初始价3.125%区域。 债券将包含票息自主递延（可累积且受限于股息制动/推动）。 汇丰、摩根士丹利（B＆D）、渣打银行担任联席全球协调人及联席账簿管理人，澳新银行、花旗、高盛（亚洲）担任其他联席账簿管理人（Additional JBRs）。 友邦保险预计，2021年3月29日实施的香港保险集团监管（Group-Wide Supervisory, GWS) 框架下，该次级永续证券将成为集团的合格二级资本。 穆迪3月29日将友邦保险的评级列入上调复评（review for upgrade），以反映3月29日开始实施的GWS监管框架。穆迪预期，在香港保监局将友邦保险认定为 Designated Insurance Holding Company (DIHC) 后，GWS将对友邦保险生效。获得认定后，穆迪认为友邦保险受到的集团层面的监管将加强，其中，核心要点包括：GWS框架要求（1）除适用于运营子公司层面的监管要求，还要将控股公司纳入监管范围，尤其是提出适用于集团的、合并层面的监管资本要求；以及（2）集团层面的风险评估和风险报告要求。 香港保监局表示，将于2021年年中，正式定出三个相关指定保险集团（友邦保险、富卫和英国保诚）。 此外，标普在3月29日将友邦保险评级从“A”上调至“A+”，因流动性缓冲强劲；展望稳定。 条款概要如下： 发行人：友邦保险控股有限公司（AIA Group Limited，1299.HK，简称“友邦保险”） 发行人评级：A2 Positive Watch / A+ Stable / AA- Stable (穆迪/标普/惠誉) 预期发行评级：A3 / A-（穆迪/惠誉） 证券类型：美元计价、可重置、次级永续证券 格式：Reg S 发行规模：美元基准规模 期限：永续NC5 交割日：2021年4月7日（T + 5） 首个重置日：2026年4月7日 初始价：3.125％区域 票息类型：半年付息一次、固定利率（可重置） 票息率：发行后前5年，为固定票息率 [·] ％，每半年支付一次；此后每5年重置为“通行5年期美国国债收益率 + 初始利差”（不包含票息上浮） 票息自主递延：发行人可酌情自主决定递延支付票息（可累积并计息），票息递延受限于股息制动及股息推动 发行人赎回选择权：满足赎回条件的前提下，发行人可在发行后第5年末及其后任意一个付息日全额赎回；债券也包含Make Whole Call。 其他可赎回事件：税务事件/评级事件/监管事件/最小存量 - at 100%（满足赎回条件的前提下） 所得款项用途：一般公司用途 上市：香港联交所 面额：US$200k/US$1k 适用法律：英国法，次级条款除外（适用香港法） 联席全球协调人/联席账簿管理人：汇丰、摩根士丹利（B＆D）、渣打银行 其他联席账簿管理人（Additional JBRs）（Passive）：澳新银行、花旗、高盛（亚洲）有限责任公司 时间：今日定价 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。