惠誉：中国G-SIB将于2024年中期试行TLAC发行

惠誉评级 - 上海/香港 - 2024年4月7日：惠誉认为，中国五家全球系统重要性银行（G-SIB）（包括农业银行、中国银行、建设银行、工商银行、交通银行）可能会在2024年第二季度开始试点发行符合总损失吸收能力（TLAC）资格的高级债务，初始发行金额可能较小（尤其是在离岸市场）。 惠誉可能会将符合TLAC资格的高级债务的债项评级与中国G-SIB发行人的长期发行人违约评级 (IDR) 保持一致，但最终取决于发行条款和条件，或者，取决于TLAC债务与现有高级债务之间受偿顺序的进一步澄清。这些银行的发行人违约评级受到惠誉对政府向银行提供支持的极高可能性的预期支撑，并且惠誉预计国家将提供类似水平的支持，以防止TLAC高级债务出现违约和低于平均水平的回收率。 惠誉估计，到2025年1月，五个G-SIB的额外资本和TLAC合资格高级债务要求可能达到约1.6万亿元人民币（约合2,260亿美元），到2028年1月将达到约6.2万亿元人民币（约合8,660亿美元）。该估计剔除了2028年存款保险基金高达3.5%的风险加权资产 (RWA) 的潜在抵消额，但考虑了其资本水平和已于2024年第一季度末宣布的资本计划。 中国的TLAC咨询文件规定，TLAC债务的损失吸收只有在存量二级（T2）工具全部注销或转换后才会触发。因此，在所有其他条件相同的情况下，惠誉预计TLAC债务的票面利率将反映其相对于T2和AT1债券的违约和损失严重程度风险。惠誉认为，如果具有成本效益，中国的G-SIB可能会在未来几年内用TLAC债务取代部分现有的资本工具或计划发行的资本工具。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Chinese G-SIBs to Pilot TLAC Issuance by Mid-2024 (Sun 07 Apr, 2024) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。