2月10日盘后回顾：中金公司、中梁控股、义乌国资、远东宏信、华能国际电力、农业发展银行、广汇汽车、泛海控股、鹏博士、山东高速金融、山东如意、正商集团

上周五美股结束连涨势头，标普500跌0.54%、道琼斯跌0.94%、纳斯达克跌0.54%；国债方面，避险情绪推动下美国国债上涨（收益率下降），其中，2年期国债收益率降4bps、10年期降6bps、30年期降6bps。 A股方面，上证指数今日收涨0.51%、深证成指涨1.1%、创业板指涨1.31%。 【二级市场】 2月10日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 全行业： 2月10日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 房地产： 来源：SereS（www.serespartners.com） 本周一，中资美元债二级市场相对安静。投资级板块开盘走弱（利差变宽2 - 3bps），但此后在抄底买盘驱动下回调，全日而言，China IG利差不变 - 变宽2bps。 高收益方面，China HY今日价格不变 - 下跌25c。 【一级市场】 一级市场方面，今日有2笔新交易和4笔mandate宣布，市场活跃度明显上升： 中金公司3年期美元浮息债，初始价3mL+120区域，最终指导价3mL+90 (the number)，订单超42亿美元（含15.7亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”； 中梁控股364天美元债，初始价9.375%区域，最终指导价9% (the number)； 义乌国资宣布Mandate：拟发行美元计价、高级无抵押债券，募集资金用于投资重要基建项目及一般企业用途，电话会议2月10日召开； 远东宏信宣布Mandate：拟发行美元计价、高级无抵押债券，电话会议2月10日和11日召开； 华能国际电力宣布Mandate：拟发行美元计价、高级无抵押债券，募集资金用于现有债务再融资，电话会议2月11日起召开； 农业发展银行宣布Mandate：拟增发2024年点心债，增发募集资金将用于支持农发行的信贷业务、营运资金和一般企业用途，电话会议2月10日起召开。 【行业新闻】 广汇汽车（600297.SH）2月10日公布，于近日完成美元债GrandAuto 7.9 02/09/2020的兑付工作，债券本息已全部结清。这笔债券的初始本金额为3亿美元，2019年10月发行人于交换要约中交换8,227.5万美元本金额，因此，本次赎回前，存量本金额是2.17725亿美元。 泛海控股2月7日公告，14亿元境内债券“17泛海MTN001”（设有发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权）将于第3年末（2020年3月20日）上调票面利率101个基点（从6.49%上调至7.50%）；同时，投资人回售登记开始日在2020年2月7日、截止日在2020年3月6日、行权日在2020年3月20日。 鹏博士2月7日公布，由于上交所《问询函》涉及的内容较多，与相关中介机构的资料收集与沟通、洽谈的工作量较大，相关事项尚待进一步梳理、补充和完善，为确保回复内容的准确和完整，公司已向上交所申请延迟回复。鹏博士是在1月22日收到上交所《问询函》。 山东高速金融（412.HK）2月7日发布盈利预警，根据集团对截至2019年12月31日止年度之未经审核综合管理账目的初步评估，预期2019年度集团将录得亏损较截至2018年12月31日止九个月的经审核亏损大幅增加。其主要原因为：(a) 于截至2018年12月31日止九个月年报中提及其中一项按公平值计入损益计量之金融资产的公平值录得重大亏损，而截至2019年12月31日止该金融资产的公平值并没有改善，因而期间按公平值计入损益计量之金融资产之公平值亏损与截至2018年12月31日止九个月比较大幅增加；及 (b) 坚瑞融资租赁协议产生之重大减值及年内其他资产之减值拨备。 工商信息显示，在最新一次的修订后，山东如意科技集团有限公司（“山东如意”）经营范围目前已包括“劳保用品、医用防护口罩、医用防护服、医用隔离鞋、医用隔离鞋套、医用隔离面罩、医用隔离眼罩、医用手套、一次性医用防护服、手术帽、隔离衣、医用帽、医疗器械生产及销售”。 【评级行动/评论】 正商集团：穆迪确认正商集团的B1公司家族评级，以及正商集团美元债的B2受支持高级无抵押评级，评级展望从稳定调整至负面。穆迪表示：“评级展望调整为负面反映，我们预期未来6 - 12个月正商集团的信用指标有可能恶化至相对当前评级来说较弱的水平。这一预期的主要驱动因素在于：穆迪担忧正商集团的现金流将弱化（主要是回款周期变长所致），以及，该公司实现其业务增长计划的能力受到限制。” 华能国际电力：穆迪授予华能国际电力首次A2的发行人评级，展望稳定。穆迪表示，华能国际A2的发行人评级反映了其个体信用实力及5个子级的提升。 华能国际电力：标普授予华能国际电力'A-'长期发行人信用评级，展望稳定。标普将华能国际电力视为华能集团（A-/Stable）的核心子公司，并将二者的评级等同（equalize）。 华能国际电力：惠誉公布华能国际电力的'A'评级，展望稳定。 穆迪2月10日表示，预计2020年中国房地产销售可能会下降，因为疫情将削弱一季度的房地产销售；穆迪此前曾预计2020年房地产销售相比上一年基本持平（flattish）。融资方面，受评开发商在2020年1月发行了165亿美元的离岸债券，较2019年的月度平均水平58亿美元大幅跃升。疫情可能会在未来几个月扰乱开发商的融资计划，然而，发改委的最新通知允许合资格企业申请外债额度延期，以增加开发商安排新债发行的灵活性。销售放缓也可能导致受评开发商的一季度流动性弱化，不过多数受评开发商有足够的缓冲以吸收不利影响。 标普2月10日表示，尽管新冠病毒疫情抑制家庭消费，但中国规模庞大的电商结构或将为一季度总体零售销售额提供支撑。标普预计，一季度中国线下零售销售额将下降，但线上销售的增长将使得一季度总体零售销售额免于下滑。 ================== 价格异动（中间价） 校企 Unigroup 6 12/10/20 价格变动 -1.618pt，当前价格 86.417，收盘价格 88.035，收盘时间 2020年2月7日18:00（下同）。 Founder 6.25 10/17/20 价格变动 -1.250pt，当前价格 44.250，收盘价格 45.500。 城投/地方国企 Tewoo 4.625 04/06/20 价格变动 +1.568pt，当前价格 57.568，收盘价格 56.000。 XJZhongtai 7 06/06/22 价格变动 +1.125pt，当前价格 100.500，收盘价格 99.375。 ZYRoad 4.6 06/20/22 价格变动 +1.750pt，当前价格 100.500，收盘价格 98.750。 RGEco 6 10/28/22 价格变动 -1.870pt，当前价格 100.630，收盘价格 102.500。 工业 DrPeng 5.05 06/01/20 价格变动 -1.437pt，当前价格 58.513，收盘价格 59.950。 其他 UnionLife 3 09/19/21 价格变动 -1.026pt，当前价格 84.092，收盘价格 85.118。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。