更新：葛洲坝拟发美元次级永续债，最早11月18日定价

* 更新了预期发行规模、期限、票息上浮条款、COMPS、Timing等。 中国葛洲坝集团股份有限公司（China Gezhouba Group Co., Ltd.，600068.SH，穆迪：Baa2 Stable，惠誉：BBB Stable，简称“葛洲坝”或“担保人”）已委任渣打银行、中金公司、法国巴黎银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，农银国际、交通银行、花旗、中信里昂证券、国泰君安国际、海通国际、汇丰银行、工银国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人，于11月16日 - 17日，安排召开连串固定收益投资者电话会议。 视市场情况而定，公司可能随后发行美元计价、基准规模、Reg S、永续NC5、有担保、次级证券；债券将包含首个可赎回日300bps的票息上浮（如果不赎回）。 投资者电话会议已于（今日）11月17日结束，债券最早明日（11月18日）定价。 倘最终发行，债券发行人是中国葛洲坝集团海外投资香港有限公司 (China Gezhouba Group (Hong Kong) Overseas Investment Co., Limited )，由葛洲坝提供无条件及不可撤销担保，债券预期评级为Baa3（穆迪）。 据承销商，比较接近的可比债券包括： - 中国交建 CCCC 3.425 PERP-NC2024 bid 在 98.83 / 3.72% YTC (穆迪 Baa2 / 惠誉 N.A.) - 招商局港口 CMPort 3.875 PERP-NC2025 bid 在 100.92 / 3.67% YTC (穆迪 Baa2 / 惠誉N.A.) - 中国电建 PowerChina 3.45 PERP-NC2025 bid 在 100.29 / 3.38% YTC (穆迪 N.A. / 惠誉 BBB) 据穆迪，葛洲坝是中国最大的水电建设公司之一，主营业务包括建造业、工业制造 (包括环保、水泥制造、民爆和设备制造) 、投资 (包括房地产开发、公路运营和水利设施)、金融业务和贸易等。截至2019年底，葛洲坝的收入和总资产分别为人民币1,100亿元和人民币2,340亿元。 葛洲坝（担保人）为在中国境内设立的股份有限公司，其控股股东为中国葛洲坝集团有限公司（China Gezhouba Group Corporation，穆迪：Baa2 Stable，简称“葛洲坝集团”）。葛洲坝集团则由中国能源建设股份有限公司 (China Energy Engineering Corporation Limited, 03996.HK，“中国能建”) 全资持有。 葛洲坝已于2020年10月底公布了合并重组计划。据此，中国能建拟通过向葛洲坝除葛洲坝集团以外的股东发行A股股票的方式换股吸收合并葛洲坝。本次合并完成后，葛洲坝将终止上市，中国能建指定全资子公司葛洲坝集团作为本次合并的接收方将承继及承接葛洲坝的全部资产、负债、业务、合同、资质、人员及其他一切权利与义务，葛洲坝最终将注销法人资格。 对此，拟议债券的条款也作出了相应的约定：合并完成后，葛洲坝集团将成为新担保人（New Guarantor）。 图片来源：债券募集说明书 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。