穆迪将花样年的评级展望调整为负面

香港，2018年8月3日 - 穆迪已将花样年控股集团有限公司（Fantasia Holdings Group Co., Limited，“花样年”）的B2公司家族评级和B3高级无抵押评级的展望由“稳定”调整为“负面”。与此同时，穆迪确认上述所有评级。 评级理据 穆迪分析师Celine Yang表示：“负面展望反映，我们预期，花样年的再融资风险仍然很高，因为其短期债务高，而且，当前中国地产商面临信贷环境收紧。” 未来12 - 18个月，花样年有大量债务到期或可回售，包括53亿人民币可回售境内债券、5.4亿美元364天离岸高级票据，以及16亿离岸人民币（CNH）境外债券。穆迪担忧该公司越来越依赖364天离岸票据为其业务融资。 “负面展望也反映，花样年的信用指标削弱，因为在监管严控房价上涨的背景下，该公司调整了业务重心以发展房地产开发业务，而不是像过去几年一样，追求轻资产业务的高增长，”Celine Yang补充道。 穆迪预计，未来12 - 18个月，花样年将需要额外资金来补充土地储备，并拨付资本支出。 穆迪预计，未来12 - 18个月，花样年的revenue / adjusted debt将保持在35% - 40%左右的较弱水平（2017年底为32%），EBIT / interest应当在1.1x - 1.2x左右。该指标对于花样年的B2公司家族评级来说较弱。 ©️ 未经许可，禁止转载、摘编及建立镜像等任何使用。