华侨城集团永续NC3美元高级债定价4.5%，规模5亿美元

央企华侨城集团周三（7月8日）定价Reg S、永续NC3、5亿美元本金额、无评级、高级永续资本证券OCTown 4.5 PERP，初始价4.95%区域，最终指导价4.5%，发行价4.5% / 本金额的100%。 债券由华侨城集团旗下上市公司——华侨城亚洲（3366.HK）发行，并由华侨城集团提供担保。 首个可赎回日如果不赎回，票息将重置并上浮400bps。 周三下午，最终指导价发布时，新债的订单超24亿美元（含15.44亿美元承销商订单）。 中国光大银行香港分行、星展银行（B&D）、中金公司、招银国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农银国际、中银国际、中信银行（国际）、中国民生银行、建银国际、中信里昂证券、国泰君安国际、汇丰、中国工商银行、华侨银行、东方证券（香港）、浦发银行担任联席账簿管理人。 此次发行所得款项净额用作现有境外债务再融资。SereS的数据显示，华侨城集团现有一笔8亿美元永续债 OCTown 4.3 PERP 将于2020年10月10日可赎回。这笔存量永续债2017年发行，期限为永续NC3，如果不在首个可赎回日赎回，票息将重置并上浮500bps。 条款概要如下： 发行人：华侨城（亚洲）控股有限公司（Overseas Chinese Town (Asia) Holdings Limited，3366.HK，“华侨城亚洲”） 担保人：华侨城集团有限公司（Overseas Chinese Town Enterprises Limited Company，“华侨城集团”） 担保人评级：未评级 预期发行评级：未评级 格式：Regulation S only 发行类型：有担保、高级永续资本证券 规模：5亿美元 期限：永续NC3 票面利率：4.5%，半年付息一次，日计数30/360 发行收益率/发行价：4.5% / 100 初始利差: + 431.2 bps 作为基准的美国国债: T 0 ⅛ 07/15/23 基准美国国债价格/收益率: 99-26 / 0.188% 交割日：2020年7月15日 (T+5) 发行人赎回选择权：发行后第三年末（2023年7月15日）为首个可赎回日，此后，每个付息日（每半年）可以赎回一次，赎回价为本金额的100% 票息率：1) 发行日至首个可赎回日为固定利息4.5% (初始票息率)；2) 首个可赎回日及其后每3年重置一次，重置为：彼时通行的3年期美国国债收益率 + 431.2bps 初始利差 + 400bps Step Up Step-Up Margin: 400bps，如果债券不在首个可赎回日赎回 票息自主延迟：可累积并计息，受限于Dividend Stopper (subject to customary carve-outs) & Dividend Pusher (6-month look-back) 其他可赎回事件：(i) 税务原因、违反契约事件、相关债务违约事件、非登记事件、最小存量：赎回价为本金额100%；(ii) 会计原因、控制权变动事件：首个可赎回日之前赎回价为101%，此后为100% 特定事件驱动的票息上浮：控制权变动事件、违反契约事件、相关债务违约事件发生后，如果发行人不赎回，票息将在原有基础上额外上浮400bps 募集资金用途：现有离岸债务再融资 条款：港交所上市；最小面值/增量为US$200k/US$1k；英国法 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：中国光大银行香港分行、星展银行（B&D）、中金公司、招银国际 联席账簿管理人：农银国际、中银国际、中信银行（国际）、中国民生银行、建银国际、中信里昂证券、国泰君安国际、汇丰、中国工商银行、华侨银行、东方证券（香港）、浦发银行 受托人：纽约梅隆银行伦敦分行 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。