穆迪将富力地产和富力香港的评级列入下调观察名单

香港、2020年4月3日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司今天将广州富力地产股份有限公司（富力地产）的Ba3公司家族评级和富力地产（香港）有限公司（富力香港）的B1公司家族评级列入下调观察名单。 上述两家公司的展望已从稳定调整至评级观察。 富力香港是富力地产的全资子公司。 评级理据/可引起评级上调或下调的因素： 穆迪副总裁/高级分析师何思娴表示：“富力地产的公司家族评级被列入下调观察名单反映了我们对其高债务杠杆率和流动性风险上升的担忧，原因是该公司未来12-18个月的再融资需求较大。” 富力地产未来12个月到期的债务总额为人民币620亿元，包括人民币210亿元的到期和可回售债券、人民币280亿元的银行贷款，以及人民币130亿元的信托贷款。此外，该公司已宣布派发股息每股人民币1.28元，即人民币45亿元，将在2020年第二季度支付。 截至2019年底，该公司的现金持有量为人民币380亿元，加上扣除基本运营现金流项目后的合约销售收入，将不足以覆盖上述款项，而公司将需要发行新债来偿付其到期债务。 此外，穆迪预计，未来12-18个月富力地产以收入/调整后债务比率衡量的债务杠杆率仍将维持在44%-46%的较弱水平，与截至2019年底的44%相当。与其他Ba评级的中国房地产开发商相比，上述比率较弱，这将降低其财务灵活性。 虽然富力地产有从境内外市场为到期债务再融资的记录，但当前动荡的融资环境会带来不确定性。 为满足再融资需求，富力地产于2020年第一季度获得人民币40亿元的境内债券发行额度和人民币50亿元的私募债券发行额度。 该公司有7亿美元的境外债券在2021年1月到期，2020年3月偿还了其中的3.25亿美元。 富力香港的B1公司家族评级被列入下调观察名单反映出其母公司在必要时提供财务和运营支持的能力减弱，以及鉴于其酒店业务的运营环境具有挑战性，其个体信用质量可能恶化。 穆迪的下调观察将重点关注：（1）富力地产的再融资和流动性管理计划；（2）公司为到期债务（包括可回售债券）进行再融资的能力；（3）未来12个月实现其合约销售计划和去杠杆的能力；（4）为富力香港提供支持的能力。 穆迪预计将在短期内完成下调观察。 在环境、社会和公司治理（ESG）因素方面，穆迪考虑了富力地产的所有权集中度、其较高的派息率和激进的财务管理。此外，穆迪还考虑到新冠肺炎疫情迅速蔓延和对中国房地产业的潜在影响。鉴于新冠肺炎疫情对公众健康和安全的重大影响，穆迪将其视为ESG框架下的社会风险。 上述评级所采用的主要评级方法为2018年1月发表的《住宅建筑与房地产开发业》。 广州富力地产股份有限公司于1994年成立，2005年在香港联交所上市，是中国住宅与商业地产业的大型开发商。2019年底，富力地产的权益土地储备达到5,790万平方米，分布在中国97个城市和海外6个城市，包括澳大利亚、英国、马来西亚、韩国和柬埔寨。李思廉先生和张力先生是富力地产的创始人，截至2019年12月31日分别持股30.99%和29.52%。 富力地产（香港）有限公司及其子公司主要在中国内地从事房地产开发和销售、房地产投资和酒店业务。该公司于2005年8月25日在香港成立，是富力地产的境外融资平台，也是富力地产部分内地房地产项目的控股公司。 来源：穆迪投资者服务公司