疫情阴影下，中资美元债一级市场重启

春节假期叠加冠状病毒疫情，过去2周（1月22日 - 2月4日）中资美元债一级发行沉寂，不过这种局面在今日早间打破，2笔中资美元债新交易宣布，一笔为高收益房地产（建业地产364天美元债），一笔为投资级券商（华泰证券3年期美元浮息债）。 新债的簿记动能强劲，截至香港时间10:55AM，华泰证券新债订单即超32亿美元（包含18亿美元承销商订单）；截至香港时间11:40AM，建业地产新债获得逾9亿美元订单（含3.3亿美元承销商订单）。 昨日中资美元债二级市场止跌回升，投资者风险偏好回暖。China IG low-beta利差全日缩窄2 - 5bps，higher beta大幅缩窄约10bps；China HY价格则上涨25c - 1pt。二级市场企稳也为一级市场的重开创造了条件。 此外，国家发改委昨日晚间公布，已取得外债备案登记证明的企业，如确因疫情影响未能在有效期内完成外债发行的，可在有效期届满的20个工作日前向发改委提出关于延长有效期的书面申请。对符合条件的企业，有效期可延长6个月。 “2019年起，发改委外债额度不再集中在12月底/6月底到期，而是从获得批文的日期起计12个月，因此，去年上半年拿到额度的企业，额度有效期到今年上半年。”一名资深DCM人士对华尔街交易员表示。 “鉴于2019年全年以及2020年1月份一级供给量巨大，估计很多企业2019年上半年获批的额度已基本耗尽。不过也不排除一次性获批的较大额度尚未用尽的情况；一些资质相对较弱的企业，发行窗口有限，疫情对市场的影响会增加发行难度，这些是潜在的需要申请延期的情况。”上述DCM人士表示。 2019年中公布的发改委‘666号文’和‘778号文’规定，“承担地方政府融资职能的地方国有企业”和房地产企业发行外债只能用于置换1年内到期的中长期境外债务。因此，2019年下半年开始，适用于新规的企业获批的外债额度不高于“1年内到期的中长期境外债务”的规模。 “当前疫情影响下，房地产企业的1月乃至1季度销售恐怕会受到不小的冲击，剩余额度也变得宝贵起来，企业也在与投资者积极沟通应对措施。另外，发改委额度下发行的中长期外债募集资金不鼓励用于偿还364天短债，364天短债可能需要频繁续发。”上述DCM人士补充道。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。