2月28日盘后回顾：中国天楹、新疆广汇集团、山东如意、泛海国际、当代置业、联想集团、北大方正集团、山东万达集团、紫金矿业、泛海控股、新华联控股、富豪酒店、亿利洁能/亿利资源集团、百度、蔚来汽车、中融新大、中梁控股、世纪互联、南方能源

隔夜美股继续暴跌，标普500跌4.4%、道琼斯跌4.4%、纳斯达克跌4.6%；国债方面，美国国债收益率纷纷刷新纪录低点，2年期降10个基点、10年期降8个基点、30年期降7个基点。联邦基金利率期货暗示美联储2020年将降息75个基点。 【二级市场】 2月28日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 全行业： 2月28日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 房地产： 来源：SereS（www.serespartners.com） 本周五，中资美元债二级市场继续走弱。 投资级方面，China IG利差整体拓宽2 - 7bps，子板块/个券方面，TMTs拓宽3 - 10bps、投资级地产名字（远洋集团、中国海外发展、中国金茂等）利差拓宽5 - 15bps、中国华融美元债曲线利差拓宽4 - 10bps、银行Tier 2 利差拓宽5 - 7bps。 高收益板块今日也显著走弱，China HY价格下跌10c - 1pt不等，长端高收益地产/博彩名字跌50c - 1pt以上。 【一级市场】 一级市场方面，今日无新交易宣布。SereS的数据显示，截至本周四，中资美元债一级发行的认购倍数、以及收益率/利差收窄幅度（发行价 vs 初始价）最近几个交易日呈下降趋势。显示随着疫情持续发酵、市场避险情绪浓厚，此前火热的中资美元债一级市场有降温趋势。 中资美元债一级发行认购倍数（上图）及收益率/利差收窄幅度（下图）（年初至今）： 图片来源：SereS（www.serespartners.com） 中国天楹（000035.SZ）28日公告，寻求境外发行美元或欧元债券，规模不超过5亿美元等值；本次发行尚需股东大会审议。 【行业新闻】 新疆广汇集团在非公开场合对投资者表示，即使没有拟议的美元债交换要约，公司的现有流动性也足以偿付即将到期的3亿美元债券GuangHui 7.875 03/30/2020。标普也在今天表达了类似的观点，标普认为，如果交换要约顺利完成，公司将可维持其流动性缓冲空间；如果交换要约未能顺利实现，公司可动用的内部资源（包括现金结余、房地产子公司的现金、银行授信、其他在岸融资渠道 [如股票质押] ）足够偿付美元债。标普估计新疆广汇集团截止2019年底拥有约18亿人民币不受限制现金、并可获取全资持有的房地产子公司的约12亿人民币现金，此外，估计公司有约20亿人民币未提取股票质押和银行授信额度。交换要约的规模预计不超过2亿美元（含New Money），将于3月11日截止。穆迪和标普均表示，不会将该交易视为distressed exchange。 据《华夏时报》27日报道，如意集团二股东济宁城投向当地司法机构申请冻结济宁如意高新纤维材料有限公司（“济宁高新”）44.21%的股权并获得了法院的同意。济宁高新是如意集团26亿美元收购美国莱卡集团的主体。不过另有市场rumor称，经双方协商，济宁城投已经撤销了上述股权冻结申请。 泛海国际（Asia Standard International，129.HK）27日公布，泛海国际认购人在26日以9,725,200美元的发售价认购本金额为1000万美元的11.95%当代置业绿色优先票据。票据的总发行规模为1.5亿美元，发行价为本金额的97.252%。 联想集团（992.HK）27日晚公布，公司注意到近期一家研究公司在社交媒体上发布一段影片，当中载有关于对公司第三季度业绩的指控。公司明确否认影片内有关对公司财务报表的指控。此外，公司谨此强调，其财务报表的编制全面遵守一切适用的会计规定。 据公司公告，北京一中院26日向北大方正集团下达《复函》，批准许可北大方正集团重整期间继续营业。另据华能贵诚信托27日公布，北京北大科技园建设开发有限公司作为“北京北大科技园建设开发有限公司2018年第一期资产支持票据”项下的发起机构，应于回售资金支付日（即2020年2月24日）支付回售资金。但发起机构未能按期足额支付回售资金，且截至差额补足划款日（即2020年2月27日）差额补足义务人北大方正集团有限公司及北大资源集团有限公司亦未履行差额补足义务。 北大方正集团境外子公司（美元债发行人）还在27日公告，北大方正集团未能兑付“19方正SCP002”已经构成境外美元债的交叉违约，此外，北大方正集团重整（包括法院受理重整申请、委任管理人）亦可能构成违约事件。在重整程序下，公司不会偿付单一债权人的债券。 据路透社报道，根据新加坡会计与企业管理局（ACRA）网站的信息，山东万达集团的子公司——鸿泰能源（新加坡）有限公司（Hontop Energy (Singapore) Pte. Ltd.，“鸿泰”）已经在新加坡被破产接管。据路透，星展银行（鸿泰的债权人之一）已委任毕马威为接管人。鸿泰是山东万达集团全资持有的境外贸易和融资平台。 紫金矿业（601899.CH）27日公布，截止公告日，有关大陆黄金（Continental Gold Inc.）股权收购所需的境内外审批或备案手续已全部完成，目前正在进入相关交割程序。此前，公司于2019年12月3日披露，将通过境外全资子公司以每股5.50加元的价格，收购多伦多交易所上市公司大陆黄金100%股权，总对价约为13.3亿加元，公司后续将引入合作方共同投资。大陆黄金核心资产为位于哥伦比亚安蒂奇省的武里蒂卡金矿项目100%权益。 泛海控股（000046.SZ）27日公布，2020年面向合格投资者公开发行公司债券 (第二期) 发行公司债券票面总额不超过人民币5亿元，其中基础发行规模为人民币0.5亿元，可超额配售不超过人民币4.5亿元。债券发行时间为2月26日 - 2月27日，最终本期债券网下实际发行数量为4亿元，票面利率为7.50%。此外，泛海控股28日公告，控股子公司武汉中央商务区股份有限公司拟向民生银行北京分行申请总额不超过31亿元的融资，公司将为该融资提供担保。 据悉新华联控股正在寻求境内债券展期。 据港媒报道，富豪国际 (78.HK) 在港经营的10间中高档酒店需要裁员至少200人，涉及房务部员工。 亿利洁能（600277.CH）27日公布，拟以现金方式向控股股东亿利资源集团收购其持有的张家口京张迎宾廊道生态能源有限公司60%股权和张家口亿源新能源开发有限公司100%股权。 百度（Nasdaq：BIDU）28日发布了截至12月31日的2019财年第四季度和全年未经审计财报。公司预计2020年第一季度的收入将介于210 - 229亿人民币之间，同比下降5％ - 13％。 江淮汽车（600418.CH）28日发布澄清公告，表示公司与蔚来汽车之间不存在除已披露外的其他合作计划，也没有“混改”的任何计划。 据公司28日公告，“18中融新大MTN001”持有人会议已于2月27日召开，三项议案均获一致通过，包括《关于“18中融新大MTN001”债项事宜的议案》、《关于募集说明书条款事宜的议案》、《关于豁免本次持有人会议公告期限等事项的议案》。 【评级行动/评论】 穆迪和标普今日分别授予新疆广汇集团拟发行美元债“B3”和“B-”预期债项评级；标普还在今日宣布，确认新疆广汇集团的“B”长期发行人信用评级，展望负面。 联合国际今日授予中梁控股集团有限公司‘BB’的国际长期发行人评级，展望稳定。 标普今日表示，非公开发行2亿美元可转债不改世纪互联评级缓冲缩窄状况。 穆迪28日将万达集团股份有限公司（简称“山东万达集团”）的公司家族评级从“B1”下调至“B3”，同时，评级列入进一步下调的复评名单，评级展望从“负面”调整至“rating under review”。评级下调及下调复评反映，公司所属炼化行业的运营环境越来越具有挑战性，反过来进一步推高公司本已很高的再融资风险。 穆迪28日表示，撤销南方能源的B3公司家族评级，因没有足够的信息来维持评级。 ================== 价格异动（中间价） 房地产 Evergrande 10.5 04/11/24 价格变动 -1.203pt，当前价格 91.578，收盘价格 92.781，收盘时间 2020年2月27日18:00（下同）。 Evergrande 12 01/22/24 价格变动 -1.095pt，当前价格 95.873，收盘价格 96.968。 Evergrande 8.75 06/28/25 价格变动 -2.053pt，当前价格 83.179，收盘价格 85.232。 Kaisa 11.5 01/30/23 价格变动 -1.388pt，当前价格 103.258，收盘价格 104.646。 Kaisa 10.875 07/23/23 价格变动 -1.772pt，当前价格 101.175，收盘价格 102.947。 Kaisa 11.95 11/12/23 价格变动 -1.516pt，当前价格 104.226，收盘价格 105.742。 Kaisa 9.375 06/30/24 价格变动 -1.567pt，当前价格 93.540，收盘价格 95.107。 Kaisa 10.5 01/15/25 价格变动 -1.454pt，当前价格 97.213，收盘价格 98.667。 Kaisa 9.95 07/23/25 价格变动 -1.452pt，当前价格 94.150，收盘价格 95.602。 R&F 8.125 07/11/24 价格变动 -1.027pt，当前价格 98.036，收盘价格 99.063。 Zhenro 8.65 01/21/23 价格变动 -1.224pt，当前价格 102.167，收盘价格 103.391。 Zhenro 7.875 04/14/24 价格变动 -1.467pt，当前价格 99.167，收盘价格 100.634。 Sunac 6.5 01/10/25 价格变动 -1.566pt，当前价格 96.507，收盘价格 98.073。 Sunac 7.5 02/01/24 价格变动 -1.239pt，当前价格 101.125，收盘价格 102.364。 Cogard 8 01/27/24 价格变动 -1.081pt，当前价格 108.000，收盘价格 109.081。 Cogard 5.625 01/14/30 价格变动 -1.483pt，当前价格 100.775，收盘价格 102.258。 Yuzhou 8.5 02/26/24 价格变动 -1.487pt，当前价格 102.753，收盘价格 104.240。 Yuzhou 8.3 05/27/25 价格变动 -1.022pt，当前价格 100.007，收盘价格 101.029。 Ronshine 8.95 01/22/23 价格变动 -1.049pt，当前价格 104.924，收盘价格 105.973。 KWG 7.4 01/13/27 价格变动 -1.079pt，当前价格 96.370，收盘价格 97.449。 FJYango 12.5 09/24/2021 价格变动 -2.583pt，当前价格 98.167，收盘价格 100.750。 Xinhu 11 06/12/22 价格变动 +1.375pt，当前价格 90.333，收盘价格 88.958。 Xinyuan 9.875 03/19/20 价格变动 +2.267pt，当前价格 98.000，收盘价格 95.733。 Sunshine100 8.5 09/27/20 价格变动 +1.389pt，当前价格 90.745，收盘价格 89.356。 Oceanwide 7.75 07/27/20 价格变动 +9.384pt，当前价格 93.009，收盘价格 83.625。 Yida 6.95 04/19/20 价格变动 +2.000pt，当前价格 69.500，收盘价格 67.500。 校企 Unigroup 5.375 01/31/23 价格变动 -1.500pt，当前价格 62.500，收盘价格 64.000。 Founder 6.25 10/17/20 价格变动 -1.167pt，当前价格 29.500，收盘价格 30.667。 PKURes 8.45 07/14/20 价格变动 +1.834pt，当前价格 33.667，收盘价格 31.833。 博彩 Melco 4.875 06/06/25 价格变动 -1.343pt，当前价格 101.095，收盘价格 102.438。 MGMChina 5.875 05/15/26 价格变动 -3.176pt，当前价格 101.595，收盘价格 104.771。 WynnMacau 5.125 12/15/29 价格变动 -1.080pt，当前价格 99.233，收盘价格 100.313。 城投/地方国企 UrumqiGaoxin 5.2 12/20/20 价格变动 -1.125pt，当前价格 97.000，收盘价格 98.125。 ZYRoad 4.6 06/20/22 价格变动 -1.291pt，当前价格 99.417，收盘价格 100.708。 KMTraffic 6.2 06/27/22 价格变动 +1.050pt，当前价格 103.000，收盘价格 101.950。 工业 Singyes 6 12/19/22 价格变动 +1.045pt，当前价格 84.542，收盘价格 83.497。 AT1 JZBank 5.5 PERP 价格变动 -1.250pt，当前价格 69.250，收盘价格 70.500。 其他 Lionbridge 9.75 10/10/20 价格变动 -1.167pt，当前价格 89.483，收盘价格 90.650。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。