民生银行将发美元AT1优先股

中国民生银行股份有限公司（1988.HK / 600016.CH，标普：BBB，以下简称“民生银行”）计划于近期发行一笔美元计价、规模不超过100亿人民币的等值美元、无评级、固定利息（在发行5年后重置，不包含票息上浮 [step-up]，且重置后不得高于18.7%）、RegS、永续NC5、Non-cumulative、Deeply-subordinated（等级仅高于普通股）、Dual-Trigger（AT1 Capital Trigger & PoNV Trigger）、AT1（Additional Tier1）优先股，所筹资金将用于补充民生银行的额外一级资本金。此次发行的投资者会议将于明日（12月6日）召开，负责安排的是：民生银行国际、瑞银、高盛、民生银行香港分行、工银国际、华融、中泰国际、海通国际、交银国际、农银国际、中金香港证券、巴克莱、光大证券（香港）。 发行人可以通过股东大会决议，部分或全部取消优先股的股息派发，且被取消的股息不可累计，不过，股息取消受Dividend Stopper的限制；同时，股息的派发需要符合相关要求（比如银行的资本充足率需要满足监管要求）。这是民生银行AT1优先股的股息风险。 当民生银行的核心一级资本充足率（Core Tier 1 Capital Adequacy Ratio）等于或低于5.125%时（AT1 Capital Trigger Event），或者，中国银监会或其他监管机构认为，除非减计或转化银行的相关资本金/向银行注入公共资金，银行将无法持续经营（Point of Non-Viability）时，这笔AT1优先股将被强制、不可逆地转为民生银行的普通股（转股价为7.56港币每股，按照1:7.7502的对美元汇率计算），同时取消股息发放。如果是PoNV Trigger触发的转股，将全额转为普通股；如果是AT1 Capital Trigger触发的转股，则为部分/全额转为普通股。这是民生银行AT1优先股的本金风险。 截至2016年9月30日，民生银行的核心一级资本充足率是9.07%（2015年底为9.17%）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。