象屿集团首发美元债获逾32亿美元认购额

厦门市国资委全资拥有的象屿集团有限公司（Xiamen Xiangyu Group Corporation，惠誉：BBB Stable，简称“象屿集团”）周二担保发行了RegS、5年期、5亿美元、高级无抵押债券XMXiangyu 4.5 01/30/23，初始价T5 + 250bps区域，FPG T5 + 225 ~ 230bps，发行价T5 + 225bps / 99.201。 这笔5年期新债最终获逾32亿美元认购额（6.4倍），具体分配情况为：亚洲94%、欧洲6%，基金/资产管理公司51%、银行36%、保险公司/主权财富基金9%、私人银行/其他4%。 周三亚洲收盘，新债收于T5 + 227/225。 周二早间，发行人公布债券初始价时，分为3年和5年两种期限，预期规模“合计最高5亿美元”。当天下午，公司决定放弃3年期债券的发行（初始价T3 + 225bps区域），仅发行5年期债券。虽然两笔变一笔，5年期新债32亿美元的认购额，使发行人可以轻松达到最初公布的规模上限。 “发行人一直更倾向于5年期债券，鉴于5年期新债的需求强劲，同时，发债额度是一定的（5亿美元），所以选择放弃3年期债券。”熟悉此次交易的人士对华尔街交易员表示。 债券发行人是HongKong Xiangyu Investment Co., Limited（象屿集团的全资子公司），象屿集团提供无条件及不可撤销担保，债券的预期评级是BBB（惠誉）。债券发行后，在港交所上市，适用英国法律。募集资金用于海外业务发展，及其他一般公司用途。 渣打银行（B&D）、工银国际、中国银行担任联席全球协调人，渣打银行、工银国际、中国银行、浦银国际、永丰金证券（亚洲）担任联席牵头经办人和联席簿记人。 象屿集团主营业务包括：物流供应链经营与管理、房地产开发与销售、其他金融服务等；其中，物流供应链为公司收入主要构成。公司的主要贸易产品包括：化工材料、金属矿产、农副产品、进口汽车、船舶等。 惠誉的资料显示，截至2016年底，象屿集团的总债务达到280亿元人民币。2014年至2016年间，“总债务/惠誉计算的EBITDA”比率介乎7-12倍，EBITDA/利息偿付比率（EBITDA/interest coverage）平均约2倍。惠誉预计，在中期内，上述杠杆水平、债务和利息偿付能力趋势将会持续。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。