5月18日二级市场回顾：IG及HY板块走强、华融继续下跌丨信达、华融、山东高速集团、花样年、世茂、弘阳地产、阳光城、江苏瀚瑞、广西交投、云南能投、重庆能源集团、温氏股份、正通汽车

隔夜（周一）美股止步两连涨，三大股指下跌0.2% - 0.4%；美国国债下跌（收益率上升）、收益率曲线趋陡，2年/10年/30年期收益率分别 +0.6bp / +2bp / +2.3bp。 本周二，上证指数+0.32%、恒生指数+1.58%。 香港明天（5月19日）将休假一天。 【指数表现】 注：指数收盘时间为16:00PM，因此华融的部分跌幅未体现。 【二级市场评论】 本周二，中资美元债投资级板块表现稳定、建设性基调，China IG利差缩窄2 - 3bps，TMTs子板块表现较好，AMC（比如信达）相对较弱。部分由于香港明日（周三）将休假，今天的二级市场活跃度不是很高。 华融曲线早盘价格不变或+/-50c，短端（2021年）买盘兴趣较多；下午《纽约时报》传出负面消息后，亚洲收盘/伦敦开盘后，价格开始加速下跌，最终收跌1 - 4pt。据《纽约时报》周二报道，华融的重组计划可能给在岸和离岸债券持有人带来“重大损失”，不过该计划仍处于早期阶段、时间表尚未确定；报道还称政府可能会向重组后的公司注入资金。 投资级新债方面，山东高速集团3年期维好结构新债表现不佳，首日跌2pt；这笔债券原计划发行3 - 4亿美元，因投资者需求较弱，仅发行2亿美元（峰值订单9.4亿美元、其中包含6.05亿美元承销商订单）。 高收益板块今天表现稳固（从昨天的弱势中反弹），China HY收盘价格整体上涨25c - 50c，中长端领涨。花样年曲线今天上涨50c以上；世茂中长端反弹50c - 1pt、基本收复失地；或许是受新发行的强劲簿记带动，年初定价的弘阳地产老券 Redsun 7.3 01/13/2025 今天上涨 1.5pt 至 99.1。 高收益新债方面，弘阳地产3NC2美元绿债 Redsun 7.3 05/21/2024（规模2.1亿美元、获8.6倍认购）首日微涨，收于99.25 / 99.375 (发行价99.209)。 阳光城今天举行了投资者电话会，公司预计在境内发债方面能够获得境内银行的支持，从而为年内到期/可回售的最高75亿人民币境内债券再融资；并且公司已为2.5亿美元离岸债券 Yango 10 02/11/2023 的潜在回售预留了资金（今年11月可回售），公司也可能通过离岸发债来借新还旧。阳光城有2.9亿美元境外发债额度、40亿人民币境内公司债额度、以及34亿人民币境内中票发行额度。阳光城美元债今天价格不变 - 小幅下跌20c。 城投美元债今天变动不大，涨跌幅较大的包括江苏瀚瑞、广西交投、云南能投。此外，据称重庆能源集团已经获得多家境内银行的贷款续期和利率下调，这些银行是该公司境内债权人委员会的成员，重庆市政府在其中起了作用。 最后，SereS的数据显示，温氏股份2030s今天下跌1.35pt（遭标普下调评级）；此外，正通汽车美元债今天跌 2.5pt 至 58。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。