中化香港定价2笔美元债，规模合计10亿美元，订单超19亿美元
中化香港（“担保人”） 周三（10月21日）定价两种期限的Reg S美元债券，其中：
5年期、5亿美元、高级无抵押债券 SinochemHK 1.625 10/29/2025，初始价T5+170bps区域，最终指导价T5+130bps (the #)，发行价T5+130bps / 本金额的99.895% / 1.647%；
永续NC3、5亿美元、次级债券 SinochemHK 3 Perp，初始价3.3%区域，最终指导价3.0% (the #)，发行价3.0% / 本金额的100%。
两笔新债的最终订单量合计超过19亿美元（含7亿美元承销商订单，来自92个账户），具体分配如下：
5年期债券 - 投资者地域分布为：亚洲52%、EMEA 48%，投资者类型分布为：资产管理公司/基金40%、银行39%、保险公司/公共机构16%、私人银行/公司投资者5%；
永续NC3债券 - 投资者地域分布为：亚洲79%、EMEA 21%，投资者类型分布为：资产管理公司/基金65%、银行16%、保险公司9%、私人银行7%、公司投资者/其他3%。
债券将由中化香港的母公司、央企中化集团提供支持函（Letter of Support）。
渣打银行、花旗担任联席全球协调人及联席账簿管理人 (Active)，中国银行、澳新银行、星展银行、东方汇理银行、摩根大通、UBS、工银亚洲担任联席账簿管理人 (Active)。
条款概要如下：
发行人：Sinochem Offshore Capital Company Limited
担保人：中化香港（集团）有限公司（Sinochem Hong Kong (Group) Company Limited，“中化香港”或“公司”）
支持函提供人：中国中化集团有限公司（Sinochem Group Co., Ltd.，“中化集团”或“集团”）
担保人评级：A3 Stable / A- Stable / A Stable (穆迪/标普/惠誉)
预期发行评级：A3 / A- / A (穆迪/标普/惠誉) | Baa1 / BBB+ (穆迪/惠誉)
发行类型：高级无抵押、固定利率债券 | 次级、有担保、永续证券
格式：Reg S
币种及规模：5亿美元 | 5亿美元
期限：5年 | 永续NC3
票面利率：1.625% S/A 30/360 | 3.000% S/A 30/360
发行利差：T5+130bps | T3+280.4bps
基准美国国债：T 0 ¼ 09/30/25 | T 0 ⅛ 10/15/23
基准美国国债价格/收益率：99-16¾ / 0.347% | 99-25¼ / 0.196%
发行价/发行收益率：99.895 / 1.647% | 100.000 / 3.000%
首个可赎回日：不适用 | 2023年10月29日
发行人赎回选择权：不适用 | 发行后第3年末（“首个可赎回日”）及其后任何付息日，发行人可以选择赎回。
票息重置：不适用 | 1）发行日到首个可赎回日，为固定利率（“初始票息率”），每半年支付一次；2）首个可赎回日及其后每3年，重置为新的固定利率（“相关重置票息率”），重置公式为：通行3年期美国国债利率 + 280.4bps 初始利差 + 300bps票息上浮，每半年支付一次。
票息自主递延：不适用 | 发行人可全权酌情递延支付票息（可累积并计息），票息递延受限于Dividend Stopper 以及 6-month look-back Dividend Pusher。
其他可赎回事件：不适用 | （i）会计原因、违反契约事件、相关债务违约事件、最小存量：可以按本金额的100%赎回；（ii）控制权变动：首个可赎回日之前可以按本金额的101%赎回，此后按100%赎回。
基于特定事件的票息上浮：不适用 | 发生控制权变动、违反契约事件或相关债务违约事件后，若发行人不赎回，票息将在原有基础上额外上浮300bps（票息上浮受限于“最高票息率”）；若相关事件修复或不再存续，票息将下调300bps。
最高票息率：不适用 | 1）发行日到首个可赎回日，为“初始票息率 + 300bps”；2）首个可赎回日之后，为“相关重置票息率 + 300bps”。
所得款项用途：现有债务再融资
清算系统：Euroclear / Clearstream
细节：USD200K / 1K面额；香港联交所上市；英国法
联席全球协调人及联席账簿管理人 (Active)：渣打银行、花旗
联席账簿管理人 (Active)：中国银行、澳新银行、星展银行、东方汇理银行、摩根大通、UBS、工银亚洲
B＆D：花旗
交割日：2020年10月29日（T + 5）
到期日：2025年10月29日 | 无到期日（永续）
ISIN: XS2249462016 | XS2249462529
TOE: 11:27PM HKT
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