2月25日收盘异动：IG & HY表现分化，华为、青海投资集团波动（26笔）
中国官方媒体报道，美国当地时间2月24日下午，第七轮中美经贸高级别磋商在华盛顿结束，双方在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以及汇率等方面的具体问题上取得实质性进展。美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。
本周一，在中美贸易谈判乐观前景的推动下，投资者买入风险资产，中资投资级板块走强，China IG利差整体缩窄2 - 4bps。子板块方面，租赁板块维持稳定（虽然工银租赁宣布mandate），投资级城投板块并未显著波动（虽然青海投资集团美元债技术性违约 [未能于上周五按期付息] ）。
继上周五利差大幅缩窄后，华为美元债周一继续走强，利差缩窄10bps以上。
在近期新发行的引领下，Higher beta IG利差持续缩窄：华润置地新债缩窄3bps，普洛斯中国新债缩窄2bps，中国信达新债缩窄5bps（尽管面临东方资产的潜在新供应）。
高收益方面，China HY表现不佳：持续的新供应pipeline导致高收益地产板块整体下跌25c - 37.5c。富力地产美元债亦下跌37.5c。
青海投资集团3亿美元债券QHInv 7.25 02/22/20（标普：B+）未能于付息日（上周五，2月22日）支付利息。“由于债券不包含cure period（或称Grace Period），未能按期付息意味着已经技术性违约，”一名交易员对华尔街交易员表示：“QHInv 7.25 02/22/20周一下午报价在highly indic 82/85水平。”
华尔街交易员的数据显示，上周五收盘，QHInv 7.25 02/22/20收于94.553（中间价）。
本周一，一级市场有4笔新债发行，全部为房地产高收益：
金轮天地 增发2021年7%美元债，初始价14%区域，FPG 13.85% (the number)；
大连万达 363天美元债，初始价6.50%区域，FPG 6.25% (the number)；
融信中国 3年期美元债，初始价10.875%区域，FPG 10.5% (the number)；
弘阳地产 2年期美元债，初始价13%区域，FPG 12.625% (the number)。
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价格异动（中间价）
房地产
恒大集团
Evergrande 9.5 03/29/24 价格变动 -1.146pt，当前价格 93.145，收盘价格 94.291，收盘时间 2019年2月22日18:00（下同）。
佳兆业
Kaisa 7.875 06/30/21 价格变动 -1.249pt，当前价格 89.614，收盘价格 90.863。
佳兆业
Kaisa 8.5 06/30/22 价格变动 -2.708pt，当前价格 84.690，收盘价格 87.398。
禹洲地产
Yuzhou 8.625 01/23/22 价格变动 -1.155pt，当前价格 101.753，收盘价格 102.908。
禹洲地产
Yuzhou 8.5 02/26/24 价格变动 -1.413pt，当前价格 98.237，收盘价格 99.650。
禹洲地产
Yuzhou 6 10/25/23 价格变动 -1.264pt，当前价格 90.766，收盘价格 92.030。
碧桂园
Cogard 8 01/27/24 价格变动 -1.024pt，当前价格 101.716，收盘价格 102.740。
富力地产
R&F 8.125 02/27/23 价格变动 -1.140pt，当前价格 98.531，收盘价格 99.671。
弘阳集团
HongYang 7.875 05/31/20 价格变动 -1.301pt，当前价格 92.808，收盘价格 94.109。
中国金茂
Jinmao 5.75 12/29/49 价格变动 -1.011pt，当前价格 90.614，收盘价格 91.625。
中国物流资产
LogisticsProp 8 08/08/20 价格变动 +1.125pt，当前价格 97.125，收盘价格 96.000。
华南城
SouthCity 7.25 11/20/22 价格变动 +1.170pt，当前价格 79.623，收盘价格 78.453。
远洋集团
SinoOcean 4.9 09/21/49 价格变动 +1.711pt，当前价格 81.211，收盘价格 79.500。
城投/地方国企
青海投资集团
QHInv 7.25 02/22/20 价格变动 -2.803pt，当前价格 91.750，收盘价格 94.553。
广西金投
GXFinancial 5.75 01/23/21 价格变动 +1.578pt，当前价格 93.203，收盘价格 91.625。
AT1
中原银行
ZYBank 5.6 11/21/49 价格变动 +4.880pt，当前价格 91.250，收盘价格 86.370。
郑州银行
ZZBank 5.5 10/18/49 价格变动 +3.492pt，当前价格 92.500，收盘价格 89.008。
工业
Envision 7.5 04/26/21 价格变动 -1.281pt，当前价格 86.219，收盘价格 87.500。
其他
清华紫光
Unigroup 6.5 01/31/28 价格变动 -1.250pt，当前价格 95.000，收盘价格 96.250。
刚泰集团
Gangtai 9.75 09/23/19 价格变动 -4.000pt，当前价格 31.000，收盘价格 35.000。
中民投
CMIG 3.8 08/02/19 价格变动 -1.250pt，当前价格 82.375，收盘价格 83.625。
海航集团
HNAGroup 6 08/18/19 价格变动 -2.054pt，当前价格 96.438，收盘价格 98.492。
中国水务集团
ChinaWater 5.25 02/07/22 价格变动 -1.390pt，当前价格 99.375，收盘价格 100.765。
阳光人寿
SunshineLife 4.5 04/20/26 价格变动 +5.656pt，当前价格 89.355，收盘价格 83.699。
深圳国际
SZIntl 3.95 11/29/49 价格变动 +1.085pt，当前价格 96.085，收盘价格 95.000。
滨海投资
BinhaiInv 4.45 11/30/20 价格变动 +3.750pt，当前价格 97.250，收盘价格 93.500。
* “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。
** 以上价格、波动及评论仅供参考。