标普：东兴证券拟担保优先无抵押债券获“BBB”评级

香港，2019年8月7日—标普全球评级8月6日宣布，授予Dongxing Voyage Co. Ltd.拟发行的美元优先无抵押债券长期债项评级“BBB”。该发行主体归东兴证券股份有限公司（东兴证券；BBB/正面/A-2）间接全资所有，同时东兴证券是本次拟发行债券的境内担保人。 鉴于担保下的信用替代及提供的是不可撤销、无条件和及时担保，因此我们对该拟发行债券的评级与东兴证券的评级等同。该债券应至少与东兴证券现有和未来的无抵押非次级债务享有相同的偿还次序，适用法律另有规定除外。本次发行的募集资金将用于再融资和一般企业用途。 我们注意到本次发行的一个流程风险，即担保人尚未向托管人提供其在外管局的担保登记证明，原因可能是担保人需在发行结束之后才能在外管局正式登记。我们认为，该流程风险是短期的，且出现在交易期限伊始。考虑到交易文件和东兴证券承诺会确保在相关时间框架内完成登记，担保协议签署后公司应会于可行范围内尽快完成登记。对该拟发行债券的评级有待我们审阅最终发行文件和外管局登记文件后确认。 我们认为，东兴证券是中国东方资产管理股份有限公司（中国东方；BBB+/正面/A-2）的具有高度战略重要性子公司，在有需要时将通过母公司间接受益于政府特别支持。东兴证券担保的该优先无抵押债券将占2018年末公司总资产的约4%。我们认为未来1至2年东兴证券将保持强劲的资本状况。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级