信用摘要：毅德国际控股有限公司

一、公司简介 毅德国际控股有限公司（1396.HK）是中国领先的大型商贸物流中心开发商及运营商。毅德控股多年来深耕于城市开发建设及运营商贸物流中心项目，所开发运营的大型商贸物流中心数量、总建筑面积、土地储备量均居同行业前列。 二、股权结构 三、企业运营 1. 截至2019年8月31日，毅德在全国11个二三线城市共有11所大型商贸中心，在全国7个省份有12个项目正在开发中。 2. 公司土地储备达790万平方米，主要集中在赣州、兰州和梧州，分别占土地储备量的32.2%、25.6%和10.6%。现有土地储备量可满足毅德未来6年的开发需求。 3. 采用高周转商业模式，项目从土地购置到交付第一批商铺的平均周期约为1.5年。商铺的主要销售对象为区域内仍使用落后贸易方式的中小型企业。 4. 地产平均合同销售价由2016年的人民币5016元/平方米稳步增长至2018年的人民币7113元/平方米（CAGR：+12.3%），土地成本稳定在人民币380-415元/平方米之间。 5. 2016年至2018年，毅德分别获得政府补助约人民币3.44亿元、2.14亿元和0.97亿元。截至2019年8月，毅德已获得政府补助约人民币0.23亿元。 6. 2019年10月战略引入新控股股东中国粤港湾区控股有限公司，其股东瑞信海德集团、客天下国际和Bowie Resources在地产行业有丰富的经验和资源。除去现有大型商贸中心业务，在新股东的支持下，毅德将开拓大湾区住宅地产、文旅和健康服务等新业务。 四、债务结构 截至2019年8月31日，公司有息债务为人民币29.9亿元（43%为境外债务），其中20.97亿元将于1年内到期，占有息债务的70.13%，未来1-2年到期的债务占17.82%，未来2-5年到期的债务占10.23%。 公司有息债务按类型划分如下表所示（RMB）： 五、财务状况 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对投资交易的推荐。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告仅向特定客户传送，版权归上海嘉竹唐思金融信息服务有限公司所有。未获得上海嘉竹唐思金融信息服务有限公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海嘉竹唐思金融信息服务有限公司对于上述免责条款具有修改权和最终解释权。 The information contained in this report is derived from public information. We do not warrant the accuracy and completeness of such information, nor do we guarantee that the information and recommendations contained will never change. We have tried our best to be objective and fair about the content of this report. The opinions, conclusions and recommendations in the article do not constitute any bid or offer price for the target securities. Our company and the author are not responsible for any investment decision made by the investor. The Company possesses all copyrights of this report and reserves all rights related to this report. Unless otherwise indicated in writing, all the copyrights of all the materials herein belong to the Company. In the absence of any prior authorization by the Company in writing, no part of this report shall be copied, photocopied, replicated or redistributed to any other person in any form by any means, or be used in any other ways which will infringe upon the copyrights of the Company. No one shall have the right to redistribute the report at any circumstances without the prior consent of the Company. The company reserves all rights for final explanation. ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。