8月26日二级市场回顾：高收益地产板块维持涨势；启迪控股美元债展期交易各方博弈

【高收益房地产】 周五（8月26日），中资高收益地产板块保持上涨势头。 雅居乐周五早盘上涨2 - 5pt；公司稍早前宣布资金到账指定账户以全数偿还8月28日到期7.196亿港元及6000万美元贷款。 旭辉控股周五继续上涨1 - 4pt。此前有报道称，境内子公司旭辉集团计划下月在银行间市场发行10 - 15亿元人民币中期票据，计划发行期限为3年期，询价区间3.00% - 4.50%，募集资金可用于项目建设、偿还境内有息债务、回购或偿还境外债券；债券将由中债信用增进公司提供全额担保。 中骏集团周五续涨1 - 7pt、建业地产涨2 - 5pt、碧桂园涨1 - 3pt。 8月25日晚间，龙湖集团“2022年度第一期中期票据”完成簿记，发行规模为15亿元、期限3年，票面利率确认为3.30%，认购倍数2.86倍，由中债增提供全额无条件不可撤销连带责任担保。 佳源国际周五（8月26日）举行了投资者电话会，管理层表示，计划为存量可转债启动单独的展期程序。稍早前（8月22日）消息称佳源国际就共计13.9亿美元离岸债券发起交换要约，公司寻求各个批次均展期2.25年，涉及的债券包括6批次的离岸公募债券以及一笔10月29日到期的私募债券，但交换要约不涉及佳源国际7月底发行的6.6708亿港元、364天、8%可转债，以及2025年到期的1亿美元7%可换股债券。佳源国际管理层还在26日的电话会上表示，不打算兑付交换要约的hold-out份额。管理层还表示，鉴于目前的市场情况，佳源不打算大幅抛售资产，而是会寻求与国有不良资产管理公司（AMC）的更多合作以“盘活资产”。沈天晴控制的非上市实体佳源创盛目前正准备在“国内公开市场”发行新债。 【其他板块】 启迪控股管理层在上周四举行的投资者电话会上表示，2笔美元债券同意征求（展期）交易的唯一资金来源是一笔将子公司出售给间接股东四川能投的交易。管理层表示，该交易尚未完成，且只有在展期获得通过的情况下才会继续推进。据称，相关交易是指启迪控股同意将其在北京启迪清云能源科技有限公司70%的股权出售给四川能投的太阳能和风电上市子公司川能动力（000155.SZ）。按同意征求条款，启迪控股将支付相当于初始本金额3%的预付款、一个月后再支付7%，合计为10%。 电话会上，启迪控股将美元债券再次展期归咎于资产处置速度慢于预期、以及当前国企股东的支持不足（这些国企股东都没有控股权）；管理层重申，将致力于引入一名国企作为控股股东。启迪控股仍计划出售其持有的境外上市公司股权，包括山高新能源（01250.HK，前称“北控清洁能源集团”）、世纪互联（VNET.US），前提是股价反弹至“适当”水平。管理层还预计，到2025年将出售价值超过100亿元人民币的办公楼和被投公司股权等资产，收益用于偿还境外债券。 另一方面，启迪控股美元债的一组持有人香港时间周一（8月29日）上午9点召开电话会，呼吁抵制展期交易。这些持有人声称，其持份足以否决该交易，要求启迪控股8月31日通过视频会议与持有人及其顾问会面、提供更多保证和信息，否则将考虑采取措施。稍早前已有报道称，一组对展期交易不满的债券持有人要求与启迪控股进行重组谈判，包括提供足够信息以进行尽职调查；据称，这些债权人由7 - 8家境内外机构投资者组成，持有启迪控股2笔存量美元债各超过30%份额，已委任 Alvarez & Marsal 以及 Kobre & Kim 为顾问。 启迪控股同意征求（展期）交易的通过门槛为：持份至少66%的持有人参会、其中至少75%投赞成票。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。